Germania: calano i prezzi alla produzione. L’inflazione sta superando il picco

Come prevedibile l’ondata inflazionistica energetica ha raggiunto il proprio culmine e ora si avvia verso il contenimento anche in paesi fortemente dipendenti, dal punto di vista energetico dall’estero, come la Germania. L’inflazione alla produzione annua in Germania è scesa al 34,5% nell’ottobre 2022 da un livello record del 45,8% in settembre e agosto, meno delle previsioni del mercato del 41,5%, indicando il livello più basso da giugno. I prezzi dell’energia sono rimasti il principale fattore di rialzo (85,6% rispetto al 132,2% di settembre), in particolare la distribuzione di gas naturale (125,6%) e l’elettricità (90,3%). Escludendo l’energia, i prezzi alla produzione sono aumentati del 13,7% rispetto a un anno prima. Altri aumenti significativi sono stati registrati per i beni intermedi (15,9%), in particolare i metalli (21,0%) e i prodotti chimici di base, i fertilizzanti e i composti azotati (32,8%); i beni di consumo non durevoli (19,0%), come i prodotti alimentari (25,1%); i beni di consumo durevoli (11,3%); e i beni strumentali (7,8%), guidati principalmente dai macchinari (9,5%) e dai veicoli (5,6%). Su base mensile, i prezzi alla produzione sono scesi inaspettatamente del 4,2%, mancando il consenso per un aumento dello 0,9% e oscillando rispetto all’aumento del 2,3% di settembre. Ecco il relativo grafico

Si tratta di qualcosa di prevedibile e che vedremo presto trasmesso anche all’inflazione al consumo, e dovuto al combinato disposto di due fattori:

• l’ondata inflazionistica dei prezzi energetici e delle materie prime si esaurisce. L’inflazione è l’andamento dei prezzi, che non possono crescere in eterno a tassi elevati. questo non vuol dire che i prezzi non restino, comunque, alti, ma solo che non crescono più rapidamente;
• i prezzi elevati rallentano la crescita economica e pongono le basi per una diminuzione della domanda e quindi per il contenimento dei prezzi stessi;

E la BCE? Ha solo aggiunto gli effetti collaterali a una cura che era già presente.