ARGENTO: COSA CI STA DICENDO QUESTO METALLO? Investimento o meno?

Molti parlano di Oro, ma cosa possiamo dire dell’argento? Ricordiamo che l’argento ha diversi importanti usi industriali, dall’attività dentistica, al quella nucleare, alle batterie, semiconduttori, e così via. Però il grosso del mercato dell’argento da investimento è costituito dalle monete, molte delle quali storiche ed in circolazione, spesso, anche da un secolo. Tradizionalmente l’argento è stato usato nella monetazione dalla nacita della moneta stessa: le monete della Lidia, le prime, erano d’argento, così la Dracma ateniese, o il sesterzio romano, la “Libra” carolingia, i grossi dei comuni italiani. Più recentemente i quarti di dollaro, il dollaro sono stati coniati in argento.

Bene, vediamo che cosa sta succedendo nei due mercati, quello dell’argento “Future”, legato all’uso industriale, e quello del metallo “Moneta”, dedicato al risparmio ed all’utilizzo dell’argento come “Bene rifugio”.

Si assiste ad una netta dicotomia fra il prezzo dei future e quello delle monete, come potete vedere nel grafico inferiore. Questo è legato al fatto che l’argento future è legato all’uso industriale, che viene visto in calo, mentre l’argento monetato, bene rifugio per chi vuole salvare i propri risparmi , è in crescita. Da questo nasce il “Premio”.

Perchè si comprano le monete d’argento? Come bene rifugio per difendersi nel caso di due eventi:

• inflazione galoppante che si teme possa colpire alcuni mercati;
• imposizione patrimoniali, perchè l’argento è facilmente celabile e commerciabile.

In quali occasione si verificano forti separazioni fra i prezzi dell’argento monetato e quello future, industriale? Ovviamente nei momenti di forte crisi:

Fallimento Lehamn, quindi quando Bernanke deluse il mercato non  volendo spingere oltre certi limiti il QE della FED, quindi ora. Se la crisi attuale rispeterà le attese e quindi sarà doppia rispetto a quella Lehman dobbiamo aspettarci che questa differenza venga a crescere ulteriormente.

Ed il rapporto fra oro ed argento ? Storicamente il rapporto argento / oro è stato 14/1 nell’antica Grecia, 12/1 nella Roma di Cesare,. In Gappone, prima del XVII secolo era 8/1, ma questo causòun disastro economico. Nel XIX secolo si aggirava attorno al 15/1. Recentemente siamo stati fra 80/1 a 90/1. Un rapporto molto elevato, considerando che, comunque, l’argento ha più usi industriali rispetto all’oro. Con la crisi è successo questo:

Ora cosa possiamo aspettarci:

• un aumento della differenza fra argento monetato e future, al crescere della crisi, ma poi questo rapporto calerà;
• Il rapporto argento / oro calerà solo quando si vedrà l’uscita dalla crisi…