Acciaio: prezzi in calo o stabili negli USA, e produzione in aumento

Vi introduciamo una analisi del prezzi dell’acciaio effettuata da MetalMiner sul mercato USA. La finalità è quella di farvi notare come i prezzi di certe importantissime materie prime sia in calo anche in mercati ancora molto attivi e come questi prezzi in calo verranno duramente ad impattare anche sulle meno convenienti produzioni europee, in crisi per il prezzo dell’energia e che non avranno sollievo da maggiori remunerazioni mondiali.

L’indice mensile dei metalli (MMI) di Raw Steels è sceso del 5,08% da ottobre a novembre. Il calo dei prezzi dell’acciaio USA è dovuto a diversi fattori.

Dopo che i prezzi dell’acciaio statunitense sembravano essersi stabilizzati, la discesa dei prezzi dei coils laminati a caldo, dei coils laminati a freddo e degli zincati a caldo ha subito un’accelerazione nel corso del mese di ottobre. I prezzi dei coils laminati a caldo sono ora al livello più basso dal novembre 2020, cioè dal covid. I prezzi delle lamiere, invece, sono rimasti più stabili, registrando solo cali modesti durante il mese di ottobre.

Nucor mantiene i prezzi delle lamiere piatti a dicembre

Il gigante americano dell’acciaio Nucor ha annunciato di non aver apportato alcuna modifica ai prezzi delle lamiere discrete per il mese di dicembre, mantenendoli a 1.620 dollari/st. Si tratta del secondo mese consecutivo in cui Nucor mantiene i prezzi invariati, dopo averli abbassati di 120 dollari/st a metà settembre.

Mentre i prezzi dei laminati piatti rimangono in caduta libera, i prezzi delle lamiere continuano a divergere dal trend generale. Dal picco di quasi sette mesi fa, i prezzi delle lamiere sono scesi solo del 14,76%. A titolo di confronto, nello stesso periodo i prezzi degli HRC sono scesi di ben il 52,69%.

Per mesi gli acquirenti si sono lamentati del crescente divario tra le due materie prime. Fino al picco dei prezzi dell’HRC nell’ottobre 2021, i prezzi delle piastre erano in media di circa 107 dollari/st rispetto all’HRC. Da allora, però, questa media è salita a quasi 600 dollari/st, con l’attuale spread che ha raggiunto il massimo storico di 1.014 dollari/st.

La situazione di mercato affronterà la prossima grande minaccia con l’entrata in funzione di nuove capacità produttive. Infatti, il 20 ottobre è iniziata ufficialmente l’attività della fabbrica di laminati di Brandenburg, nel Kentucky, della Nucor. A pieno regime, lo stabilimento può produrre fino a 1,2 milioni di tonnellate corte all’anno. Tuttavia, le operazioni sono ancora in fase iniziale e non è ancora chiaro quando lo stabilimento raggiungerà la produzione massima.

Secondo l’azienda, l’acciaieria rifornirà principalmente il settore delle energie rinnovabili, fornendo piastre per progetti di energia solare ed eolica. Tuttavia, quando l’acciaieria inizierà a rifornire il mercato delle lamiere, l’andamento laterale dei prezzi subirà una crescente pressione al ribasso. Finora i prezzi dell’acciaio hanno resistito a qualsiasi calo significativo. Tuttavia, questa nuova acciaieria potrebbe rappresentare il punto di svolta.

I tempi di consegna delle acciaierie hanno subito un sostanziale ritracciamento rispetto all’anno scorso, tornando infine a livelli ben al di sotto del loro range storico. a segnare che NON c’è un problema di offeta. Per questo motivo, è improbabile che l’equazione domanda/offerta sia l’unico motore degli attuali prezzi elevati. Nel complesso, quello delle lastre rimane un mercato di piccole dimensioni, con pochi grandi produttori nazionali. Oltre alla continua domanda di investimenti in infrastrutture, questo ha dato a questi produttori un maggiore controllo sui prezzi rispetto ad altre forme di acciaio.

I produttori di acciaio sono sempre desiderosi di mantenere il più possibile alti i prezzi delle lamiere, perché riferimento al settore nel suo complesso. In effetti, gli elevati costi dei fattori produttivi e la distruzione della domanda in un contesto di peggioramento delle prospettive economiche hanno esercitato una forte pressione sugli utili delle aziende siderurgiche nel terzo trimestre. Ad esempio, nell’ultima relazione sugli utili, Nucor ha rilevato che il calo degli utili tra il secondo e il terzo trimestre “è stato causato principalmente dalla contrazione dei margini commerciali sul metallo e dalla riduzione dei volumi di vendita”.

I titoli di Nucor Corp. sono fortemente correlati (92%) ai prezzi delle lamiere dal 2012. Ciò suggerisce che i prezzi delle lamiere hanno probabilmente un impatto sostanziale sugli utili dell’azienda. Inoltre, hanno probabilmente contribuito a compensare l’impatto del calo dei prezzi di altre forme di acciaio. Tuttavia, le tendenze divergenti dei prezzi hanno in parte portato a una maggiore volatilità per Nucor Corp. Inoltre, continuano a rappresentare un freno significativo per le azioni.

Nella stessa relazione, Nucor ha avvertito di un ulteriore calo degli utili previsto tra il terzo e il quarto trimestre. L’azienda ha rilevato “condizioni di mercato sempre più difficili in un contesto di incertezza economica”, oltre a cali dovuti alla stagionalità. Queste fosche prospettive sembrano prevedere una continua debolezza dei prezzi dell’acciaio, che potrebbe iniziare ad estendersi ai prezzi delle lamiere. Potrebbe anche indurre Nucor e altri produttori a concentrarsi sul mantenimento dei prezzi delle lamiere a fronte delle aspettative di calo dei prezzi dell’acciaio in altri