Prezzo del petrolio: due grandi entità vanno controcorrente. Auto elettriche ininfluenti

Negli ultimi mesi i trader e gli analisti sono stati prevalentemente ribassisti sul petrolio. Con poche eccezioni, tutti sembrano aspettarsi una diminuzione della domanda e un calo dei prezzi. Qualche esperto sta però andando contro corrente.

L’OPEC ha lanciato l’allarme da anni. Diversi funzionari del cartello hanno lanciato l’allarme sul fatto che gli investimenti insufficienti in nuove forniture di petrolio si sarebbero trasformati in una futura stretta dell’offerta che avrebbe spinto i prezzi significativamente più in alto.

Però ora anche gli analisti di Exxon si sono uniti a quelli del cartello. Nella nuova edizione del suo Global Outlook, la supermaggioranza statunitense ha previsto che sia il petrolio che il gas continueranno ad essere elementi vitali del mix energetico mondiale nel 2050, con una domanda di petrolio che rimarrà al di sopra dei 100 milioni di bpd dopo i picchi di crescita e una domanda di gas che rimarrà anch’essa forte, perché nelle previsioni di Exxon l’uso dell’elettricità sarà dell’80% più alto nel 2050 rispetto ad oggi.

Forse la previsione più scoraggiante fatta dalla Exxon riguarda i veicoli elettrici e il loro effetto sulla domanda di petrolio. Ecco cosa ha detto la Exxon sui veicoli elettrici:

“Se ogni nuova auto venduta nel mondo nel 2035 fosse elettrica, la domanda di petrolio nel 2050 sarebbe ancora di 85 milioni di barili al giorno. È la stessa cifra che si registrava nel 2010”. La mobilità elettrica sarebeb quasi inutile a contenere le emissioni di CO2..

Questo dato è in netto contrasto con quasi tutte le altre previsioni sui veicoli elettrici e sul loro impatto sulla domanda di petrolio, che gli altri previsori vedono come devastante – anche se la grande crescita delle vendite di veicoli elettrici finora, anche in Cina, non ha realmente arrestato la crescita della domanda di petrolio.

Si potrebbe obiettare che la visione di Exxon è quella di un mondo che l’azienda vuole vedere in futuro, per poter continuare a guadagnare con la vendita di idrocarburi e derivati. È lo stesso argomento che si potrebbe usare per gli avvertimenti dell’OPEC sulla mancanza di investimenti nel petrolio e nel gas.

Tuttavia, non è un’argomentazione particolarmente forte. Una carenza di petrolio e gas sarebbe molto gradita sia alla Exxon che all’OPEC. Le carenze tendono a far salire i prezzi, e prezzi più alti significano invariabilmente maggiori profitti, come abbiamo visto nel 2022. L’altra cosa a cui porta la scarsità, tuttavia, è l’instabilità politica e sociale, che non sarebbe gradita alle grandi imprese come Exxon: da qui l’avvertimento, che è molto cupo.

Secondo la multinazionale, la produzione mondiale di petrolio sta affrontando un declino naturale al ritmo di circa il 15% annuo nei prossimi 25 anni. Per contestualizzare, l’AIE vede un tasso di declino naturale dell’8% annuo. Exxon sottolinea, tuttavia, che il tasso di declino più rapido è il risultato del passaggio alla produzione di petrolio di scisto e di altri tipi di petrolio non convenzionali, dove l’esaurimento avviene più rapidamente rispetto alle formazioni convenzionali. “Per dirla in termini concreti: Senza nuovi investimenti, le forniture globali di petrolio diminuirebbero di oltre 15 milioni di barili al giorno solo nel primo anno”. Si tratta di una prospettiva spaventosa perché “a questo ritmo, entro il 2030, le forniture di petrolio scenderebbero da 100 milioni di barili al giorno a meno di 30 milioni – ovvero 70 milioni di barili in meno rispetto a quanto necessario per soddisfare la domanda giornaliera”.

In altre parole, se gli investimenti in nuove produzioni di petrolio e gas si esauriscono, il mondo si troverà presto ad affrontare non solo una stretta dell’offerta, ma la madre di tutte le strette dell’offerta, quella più devastante.  Secondo il rapporto della Exxon, gli effetti di questa stretta saranno gravi carenze energetiche e disagi per la vita quotidiana, con un potenziale aumento dei prezzi del petrolio fino al 400%, il doppio di quello registrato durante l’embargo petrolifero arabo degli anni Settanta. Questo, a sua volta, porterebbe a un aumento della disoccupazione, con tassi che potrebbero raggiungere il 30%, secondo Exxon.

In realtà una stretta così forte sarebbe preceduta prima da dei segnali di allarme che spingerebbero le autorità a incentivare ancora la produzione di petrolio, anche se fino a ieri erano completamente contrari a questo cammino, Esattamente come è successo all’AIE, che prevedeva e voleva un rapido abbandono dell’uso del petrolio, secondo una propria tabella di marcia accellerata.

In quella tabella di marcia, l’AIE affermava che il mondo non avrebbe avuto bisogno di nuovi investimenti in petrolio e gas dopo la fine di quell’anno, perché la domanda di petrolio e gas stava diminuendo. Alcuni mesi dopo, in un contesto di calo dell’offerta e di aumento dei prezzi, Birol, il presidente dell’AIE  ha invitato le compagnie petrolifere e del gas a investire in una maggiore produzione e a far scendere i prezzi. Nel Rapporto sul mercato petrolifero dell’AIE dell’ottobre 2021, l’agenzia ha rilevato un aumento della domanda di energia e un’offerta insufficiente, osservando che “la riduzione della capacità inutilizzata globale sottolinea la necessità di maggiori investimenti per soddisfare la domanda più avanti nel tempo”.

Sembra quindi che la Exxon possa essere più precisa dell’AIE e del resto dei previsori ribassisti fissati sulle importazioni mensili di greggio e sulle esportazioni di carburante della Cina, ma il mondo NON è solo la Cina. La supermaggioranza potrebbe non esagerare con il futuro che attende il mondo se gli investimenti in petrolio e gas cesseranno. Fortunatamente per tutti noi, gli investimenti in petrolio e gas non cesseranno, nonostante gli appelli degli attivisti e le minacce dei governi di costringerli a cessare. Le minacce rimarranno solo minacce. La sicurezza energetica ha sempre la meglio sull’ideologia.