Credit Suisse crolla quando i Controllori affermano che la stabilizzazione della fuga del fondi è falsa

Alcune settimane fa il titolo Credit Suisse ha subito uno dei maggiori ribassi di sempre dopo che:

i) ha messo in guardia da perdite continue per il 2023 e oltre, e

ii) ha rivelato di aver subito un deflusso record di 110,5 miliardi di franchi svizzeri nel trimestre, un importo che gli analisti di KBW hanno definito “abbastanza sbalorditivo”.

E, come abbiamo notato all’epoca, questo era piuttosto problematico perché alla fine del 2022, subito dopo la notizia del record di deflussi dalla banca, il team di gestione della società e il presidente Axel Lehmann hanno dichiarato in varie interviste ai media che i deflussi si erano fermati – sperando che questo avrebbe alleggerito la pressione sulla banca e nel frattempo avrebbe contenuto i deflussi – quando in realtà la corsa alla banca era appena iniziata.

Ebbene, a distanza di due mesi, le autorità di regolamentazione sono intervenute e, secondo quanto riportato da Reuters, stanno esaminando i commenti infondatamente ottimisti che il presidente – e altri rappresentanti del Credit Suisse – hanno fatto sullo stato di salute delle sue finanze.

Come promemoria, il 1° dicembre Lehmann ha dichiarato al Financial Times, in un’intervista trasmessa in streaming online, che dopo i forti deflussi di ottobre, questi si erano “completamente appiattiti” e “parzialmente invertiti”. Il giorno successivo ha dichiarato a Bloomberg Television che i deflussi si erano “sostanzialmente fermati”. Il 2 dicembre, il titolo della banca ha registrato un balzo del 9,3% dopo i commenti di Lehman, per poi crollare nuovamente dopo che la società ha rivelato la gravità dei deflussi.

I deflussi non solo non si erano fermati, ma stavano accelerando. Ora, secondo fonti della Reuters, l’autorità di vigilanza sta valutando se le dichiarazioni di Lehmann siano state potenzialmente fuorvianti.

In risposta a una domanda sulla distribuzione dei prelievi nel periodo, l’amministratore delegato Ulrich Koerner ha dichiarato agli analisti che oltre l’85% dei deflussi nell’ultimo trimestre è avvenuto in ottobre e novembre, secondo la trascrizione della telefonata.

Questo ha portato gli analisti di Citigroup a concludere in una nota ai clienti che il management ha effettivamente indicato che il 15% dei deflussi è avvenuto a dicembre, ovvero dopo i commenti distensivi di Lehmann. L’esame della Finma si aggiunge alle sfide affrontate dal Credit Suisse, che negli ultimi anni è stato scosso da scandali. All’inizio di ottobre, una tempesta sui social media scatenata da una notizia infondata sulla salute finanziaria della banca ha spinto i clienti più facoltosi a spostare i depositi altrove. In quell’occasione la banca aveva dichiarato di voler procedere con la ristrutturazione e di rimanere vicina ai suoi clienti.

Rispondendo a una richiesta di commento da parte di Reuters sui risultati del 9 febbraio, la Finma ha affermato in un comunicato che, sebbene le riserve di liquidità del Credit Suisse abbiano avuto un effetto stabilizzante, l’autorità di regolamentazione “monitora le banche molto da vicino in situazioni di questo tipo”, riferendosi ai deflussi, che “sono stati effettivamente significativi” nel quarto trimestre. Non ha fornito ulteriori dettagli.

La notizia degli ultimi problemi dell’istituto di credito svizzero, ormai ridotto a un semplice guscio, ha fatto crollare le sue azioni del 6,4% fino a un nuovo minimo storico di 2,52 franchi svizzeri, prima di recuperare parzialmente le perdite.