Le cinque materie prime destinate a crescere di prezzo con la crisi russa

Le crescenti tensioni nell’Europa orientale per l’imminente invasione dell’Ucraina da parte della Russia e le prospettive di sanzioni contro la Russia alimentano i timori di shock sul lato dell’offerta nei mercati delle materie prime. Naturalmente l’entità dello shock verrebbe a dipendere dall’evoluzione politica e, Dio ce ne scampi, militare della situazione.

Gli USA pensano di fermare l’invasione con delle sanzioni economiche. Un’idea autolesionista e, per lo meno, molto particolare.  I legislatori statunitensi hanno affermato che stanno escogitando la “madre di tutte le sanzioni” contro la Russia come metodo per difendere l’Ucraina che sarebbe “paralizzante per l’economia [russa]”. Non sappiamo se esista, ma sicuramente il conflitto manderà alle stelle cinque materie prime collegate al conflitto in Russia.

Ecco le cinque materie prime chiave che probabilmente saranno più colpite se la Russia invaderà l’Ucraina:

1. ALLUMINIO La Russia rappresenta circa il 6% della fornitura globale di alluminio e un’escalation delle tensioni tra Russia e Ucraina aumenta la probabilità di uno shock dell’offerta in un mercato dell’alluminio già sotto tensione.Secondo l’US Geological Survey, la Russia ha prodotto circa 3,7 milioni di tonnellate di alluminio nel 2021, con una produzione mondiale del metallo pari a circa 68 milioni di tonnellate. I dati di CIA World Factbook mostrano che la Cina è il più grande produttore mondiale di alluminio, con una produzione di circa 39 milioni di tonnellate nel 2021, ma anche che la Russia è un grande esportatore della merce. Un conflitto, con un taglio delle sue forniture, manderebbe in orbita un prezzo già elevatissimo.
2. PETROLIO: La Russia è uno dei maggiori produttori  di petrolio e gas,  e estrae circa 9 milioni di barili di greggio al giorno. In confronto, gli Stati Uniti pompano circa 11,6 milioni di barili mentre la produzione globale di petrolio arriva a circa 96 milioni di barili al giorno.I prezzi internazionali del greggio di riferimento sono aumentati di circa il 20% da inizio anno per essere scambiati vicino ai massimi degli ultimi sette anni, con i mercati petroliferi che devono affrontare venti contrari all’offerta.

   L’OPEC+ si è posta un livello elevato, aumentando le quote di produzione di 400kb/g ogni mese dalla metà del 2021. Il gruppo ha costantemente mancato budget e ci sono segnali che le cose stanno peggiorando. Gli “OPEC 10”, paesi all’interno dell’OPEC ma esclusi Venezuela, Libia e Iran, avrebbero dovuto aumentare la produzione di 254kb/g a gennaio, con il resto della quota di 400kb/g assegnata alla Russia e ad altri. I risultati ufficiali pubblicati poche settimane fa indicano che l’OPEC 10 ha aumentato la produzione di soli 135kb/g e ora si trova a ben 748kb/g al di sotto dei livelli di quota autoimposti. Quindi la crisi politica si innesca su una situazione difficile, anche per gli scarsi investimenti precedenti, di cui i nostri lettori sono già molto bene informati

3. GAS NATURALE La Russia è uno dei principali produttori di gas naturale, pompando circa 639 miliardi di metri cubi di gas naturale nel 2021, ovvero quasi il 17% della produzione globale di 3.854 trilioni di metri cubi secondo i dati BP.

   I prezzi del gas naturale in Europa hanno raggiunto nuovi massimi dopo che un gasdotto che porta il gas russo in Germania ha cambiato i flussi verso est. I flussi di gas verso ovest attraverso il gasdotto Yamal-Europa lungo 2.607 miglia, una delle principali rotte per il gas russo verso l’Europa, sono gradualmente diminuiti, una mossa che secondo il Cremlino non ha implicazioni politiche.

   Alcuni politici occidentali sostengono che la Russia stia usando il suo gas naturale come arma nella questione ucraina, cosa che i russi han sempre negato.

   Nel caso in cui le forniture di gas della Russia all’Europa si esauriscano, è probabile che i produttori di gas statunitensi intervengano per fornire all’Europa gas naturale liquefatto, il che implicherebbe un forte aumento della domanda e potenzialmente causerebbe una rapida riduzione delle scorte USA di gas naturale ed una aumento netto del gas anche oltre oceano.

4. RAME I dati USGS mostrano che la Russia ha prodotto 920.000 tonnellate di rame raffinato nel 2021, circa il 3,5% del totale mondiale, di cui Nornickel ha prodotto 406.841 tonnellate. UMMC e Russian Copper Company sono gli altri due principali produttori, con l’Asia e l’Europa che sono i principali mercati di esportazione della Russia.Si prevede che i prezzi dei metalli , compreso il rame, raggiungeranno picchi storici per un periodo senza precedenti e sostenuto in uno scenario a zero emissioni nette. I prezzi del rame sono ai massimi storici grazie all’aumento della domanda, soprattutto nei paesi sviluppati, con l’uso crescente di veicoli elettrici e parchi eolici, pannelli solari e rete elettrica, combinato con una fornitura ridotta.
5. COBALTO Secondo i dati dell’U.S. Geological Survey (USGS), l’anno scorso la Russia ha prodotto 7.600 tonnellate di cobalto, oltre il 4% del totale mondiale.Tuttavia, la Russia era una lontana seconda alla Repubblica Democratica del Congo che ne produceva 120.000 tonnellate. Nornickel (GMKN.MM) è il più grande produttore in Russia, vendendo 5.000 tonnellate nel 2021. Nornickel vende la maggior parte della sua produzione in Europa. Nornickel è anche il principale produttore mondiale di nichel raffinato, con una produzione di 193.006 tonnellate nel 2021, pari a circa il 7% della produzione mineraria globale, stimata in 2,7 milioni di tonnellate. L’azienda vende a consumatori industriali globali con contratti a lungo termine. Sanzioni forti potrebbero interrompere queste forniture.