Gli USA valutano di imporre dazi del 200% sull’alluminio russo

Una potenziale carenza di alluminio potrebbe tornare a farsi sentire, soprattutto se gli Stati Uniti procederanno con la proposta di escludere unilateralmente tutto l’alluminio russo: infatti il piano del governo USA prevede una tariffa fino al 200%, il tutto come evidenziato da AG Metalminer. 

Finora, i produttori di metallo russi hanno ampiamente eluso l’imposizione di sanzioni legate all’invasione dell’Ucraina da parte del Paese. Tuttavia, sono stati colpiti dall’aumento delle tariffe in tutta l’UE. Inoltre, l’impossibilità di effettuare transazioni finanziarie ha incoraggiato molti consumatori ad autosanzionarsi. Questo ha di fatto escluso il metallo russo dall’Europa, almeno in termini di spedizioni dirette.

Sebbene gli Stati Uniti importino solo il 12% circa del loro metallo dalla Russia, ciò rappresenta comunque oltre 200.000 tonnellate all’anno. Per eliminare completamente l’offerta russa, gli Stati Uniti dovrebbero iniziare ad acquistare più metallo dal Medio Oriente. Naturalmente, questo comporta tariffe di trasporto più elevate e mette gli Stati Uniti in concorrenza con gli acquirenti europei, rendendo più spaventosa una possibile carenza di alluminio. In effetti, anche i premi per la consegna fisica in Europa sono aumentati in questo trimestre. Secondo Reuters, i premi duty-paid sull’LME sono saliti a 310 dollari per tonnellata dai 254 dollari per tonnellata metrica di inizio gennaio.

L’unica regione con un’eccedenza di metallo è l’Asia, dove i premi dei principali porti giapponesi sono scesi dai 99 dollari dello scorso trimestre a 88-89 dollari/tonnellata. Secondo lo stesso articolo della Reuters, si tratta del quinto calo trimestrale consecutivo. In sostanza, ciò significa che l’Asia rimane ben rifornita dalle esportazioni cinesi di prodotti semilavorati. E se da un lato la produzione delle fonderie cinesi è in aumento, dall’altro si registrano afflussi record di lingotti russi a basso costo. Chiaramente, la produzione spostata da Rusal non ha avuto problemi a trovare una casa tra i consumatori cinesi.

La domanda di alluminio continua a spostarsi, la carenza di alluminio potrebbe essere incombente
L’anno scorso si vociferava che l’LME avrebbe potuto bandire i metalli russi, causando una massiccia carenza di alluminio. All’epoca, la decisione si basava sul timore che il metallo russo potesse affluire all’LME come mercato di ultima istanza nel caso in cui le sanzioni avessero escluso la Russia dal commercio globale. Alla fine, l’LME ha deciso di non procedere con un divieto assoluto, preferendo seguire le linee guida governative in materia di sanzioni. Nel frattempo, l’ondata di metallo russo non si è ancora materializzata.

Detto questo, in Asia cominciano ad arrivare consegne significative. Il post qui sopra riporta i dettagli di quasi 110.000 tonnellate consegnate a Gwangyang, in Corea del Sud, questo mese dalla Glencore. Questo è un presagio di ciò che accadrà se la Cina non riuscirà ad assorbire tutto il metallo che Rusal sta pompando.
Resta da vedere se questo è indicativo di uno scollamento tra i prezzi del mercato LME (sempre più russo) e quelli del mercato globale non russo. Alla fine, dipenderà dall’aumento delle consegne nel tempo. Di certo, la tendenza è quella di un potenziale declino del prezzo dell’alluminio dell’LME al di sotto della media globale. Questo sarebbe simile al modo in cui il prezzo del nichel dell’LME continua a divergere dal mercato globale del nichel, anche se le ragioni sarebbero diverse.

Si consideri il fatto che il prezzo dell’alluminio a 3 mesi del LME è diminuito dall’inizio del mese, ma il premio M.W. è aumentato. Ciò dimostra che, sebbene si preveda un calo della domanda a fronte delle pressioni recessive, il metallo rimane limitato ed è possibile una carenza di alluminio. Nel frattempo, l’aumento del premio M.W. indica che i consumatori temono di rimanere intrappolati tra il raffreddamento della domanda e l’aumento dei costi di produzione. In definitiva, questo potrebbe mettere le aziende di trasformazione sotto pressione per i margini nei mesi a venire.