Cina: nuove norme per i mercati finanziari nel tentativo di rilanciare la borsa

La Cina ha emesso una serie straordinaria di regole per il mercato finanziario per rilanciare la trasparenza, la sicurezza, la gestione del rischio e la qualità dinamica per rilanciare la propria borsa valori, che ammonta a 9.000 miliardi di dollari, tracciando una visione di come potrebbe essere la seconda vetrina di capitali al mondo entro la fine del secolo, nel tentativo di diventareil maggior mercato finanziario mondiale

Un rapporto distribuito dal gabinetto nazionale venerdì garantisce di far progredire il miglioramento “di alta qualità” della vetrina della capitale cinese, rafforzando la supervisione e proteggendo dai pericoli. Il fatto è che, nonostante il boom economico, la Borsa di Shanghai non è riuscita è seguire le quotazioni di quella americana, anzi appare piuttosto in ritirata, zavorrata da insicurezza sulla qualità dei titoli e le opaacità informative, oltre che dal deflusso di capitali.

Qui l’indice SHS 300 a 10 anni

Qui invece SP500 a 10 anni

Un approccio rinnovato con una nuova leadership

Il rapporto arriva due mesi dopo che il precedente vice-sindaco di Shanghai, Wu Qing, chiamato il “macellaio dei broker” per il suo approccio intenso alla gestione dei comportamenti scorretti della pubblicità, è stato portato a capo dell’agenzia di controllo dei mercati finanziari del paese.

Il documento rilasciato dalla Camera di Stato dopo la chiusura dei mercati di venerdì sera stabilisce nove regole che definiscono un sistema per sviluppare la pubblicità delle informazioni, chiedendo un miglioramento generale nella qualità delle società quotate e migliori sistemi per la tutela del risparmiatore/investitore.

Entro il 2035, il mercato dovrebbe aver raggiunto “una struttura ragionevole di investimento e raccolta fondi“, in cui le società quotate in borsa avranno dimostrato un miglioramento significativo della qualità, ha affermato. Dovranno anche esserci progressi dimostrabili nella coltivazione di banche d’investimento e istituzioni finanziarie di prima classe.

La CSRC, cioè la SEC cinese

La spinta evidenzia il fatto che il sostegno statale della Cina al suo mercato azionario è entrato in una nuova fase, con alcune delle misure di sostegno proposte dalla China Securities Regulatory Commission (CSRC) ora scritte nei documenti del Consiglio di Stato. È raro che il Consiglio di Stato cinese emetta documenti direttamente rivolti al mercato azionario; le due precedenti occasioni di questo tipo si sono verificate nel 2004 e nel 2014, entrambe prima di un impetuoso mercato in crescita.

In occasione di un incontro di alto livello a gennaio, il Presidente Xi Jinping ha elaborato il suo obiettivo di rendere la Cina una “superpotenza finanziaria”, con un modello di finanziamento “distinto dai modelli occidentali”, in quanto incentrato sul sostegno finanziario all’economia reale.

Ha sottolineato l’importanza di prevenire il rischio finanziario sistemico e ha invitato i regolatori finanziari e le autorità industriali a chiarire le loro responsabilità e a rafforzare la cooperazione. “La regolamentazione finanziaria deve avere i denti”, ha dichiarato Xi, citato dalla testata statale Xinhua.

Meno frodi, più distribuzione di utili

Le linee guida di venerdì integrano quattro documenti emessi il mese scorso dalla CSRC che si impegnano a reprimere le quotazioni fraudolente, ad aumentare la soglia per le nuove quotazioni e a richiedere alle società quotate in borsa di restituire di più agli investitori attraverso riacquisti e distribuzione di dividendi.

Secondo il documento pubblicato oggi, le società saranno tenute a rivelare le loro politiche di distribuzione dei dividendi al momento della quotazione, e saranno implementate regole più severe sulla divulgazione delle informazioni e sulla corporate governance, per limitare la riduzione delle partecipazioni da parte dei principali azionisti e spingere le società quotate a incrementare il valore degli investimenti.

I regolatori elaboreranno anche degli standard per il trading anomalo e la manipolazione, emetteranno delle regole per rafforzare la supervisione delle transazioni ad alta frequenza e commineranno punizioni severe in caso di manipolazione dolosa e di vendite allo scoperto.
Il documento chiede anche di accelerare l’approvazione dei fondi negoziati in borsa, di espandere i fondi basati su indici e di aumentare la percentuale di fondi incentrati sulle azioni nel settore dei fondi comuni.