Cina: segnali di risveglio economico e di superamento della crisi?

Le banche cinesi hanno concesso nuovi prestiti in yuan per 1,36 trilioni di CNY nell’agosto 2023, segnando un netto aumento rispetto ai 0,35 trilioni di CNY di luglio e superando il consenso del mercato di 1,20 trilioni di CNY, Mentre l’Europa si dibatte in una crisi che pare agli inizi, la Cina dà dei segni di risveglio della propria macchìna economica, anche se è presto per dire che il peggio sia alle spalle.

La politica della banca centrale, che mira a sostenere la crescita economica a fronte di una domanda contenuta sia a livello nazionale che nazionale. e internazionale, sembra avere qualche efficacia ed ha risollevato la quanità di prestiti richiesti, che aveva raggiunto un minimo preoccupante.

I funzionari delle banche centrali si sono impegnati a utilizzare strumenti politici come i tagli al coefficiente di riserva obbligatoria (RRR) per garantire una liquidità ragionevolmente ampia. I prestiti alle famiglie, compresi i mutui, sono saliti a 392,2 miliardi di CNY, in netto contrasto con la contrazione di 200,7 miliardi di CNY osservata a luglio. Inoltre, i prestiti alle imprese sono saliti a 948,8 miliardi di CNY da 237,8 miliardi di CNY.

Nel frattempo, i prestiti in yuan in essere sono aumentati dell’11,1% in agosto, in linea con le aspettative e in linea con il tasso osservato a luglio. L’offerta monetaria ampia M2 è cresciuta del 10,6%, leggermente al di sotto del 10,7% previsto.

Ecco il relativo grafico con orizzonte quinquennale.

Un altro segnale che l’economia si sta muovendo viene dai prezzi che venivano da due mesi di mancata crescita, se non di deflazione. I prezzi al consumo cinesi sono aumentati dello 0,1% su base annua nell’agosto 2023, rispetto alle previsioni di mercato di un aumento dello 0,2% e dopo il primo calo dello 0,3% in oltre 2 anni un mese prima.

I prezzi dei prodotti non alimentari sono aumentati dello 0,5%, riprendendo dal precedente livello piatto, mentre i costi sono aumentati per l’abbigliamento (1,1% contro 1,0% a luglio), l’edilizia abitativa (0,1% contro 0,1), la sanità (1,2% contro 1,2%), e istruzione (2,5% contro 2,4%); mentre i prezzi dei trasporti sono scesi ad un ritmo più contenuto (-2,1% vs -4,7%).

Nel frattempo, il costo del cibo è sceso dell’1,7%, allo stesso ritmo di luglio, con i prezzi della carne di maiale in calo maggiore.

I prezzi al consumo core, esclusi quelli alimentari ed energetici, sono aumentati dello 0,8% su base annua, allo stesso ritmo di luglio, e sono rimasti al ritmo più veloce da gennaio. Su base mensile, i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,3% ad agosto, in linea con le previsioni e dopo la crescita dello 0,2% di luglio. Ecco il grafico sui prezzi complessivi

L’agenzia statistica cinese ha recentemente affermato che si prevede che l’inflazione aumenterà gradualmente man mano che si affievolirà l’impatto della base elevata dello scorso anno. Nello stesso tempo il fatto che l’inflazione core cresca più dell’indic generale mostra che la dinamica salariale si è riavviata e questo fa sperare che si stia muovendo qualcosa a livello di domanda interna.

Ora nel mondo c’è un grande malato, ma non è Pechino, e , soprattutto, non sembra sapere come reagire alla propria crisi.