ThyssenKrupp fa perdite e cade in borsa. Un colosso tedesco in crisi d’identità

Nell’ultimo trimestre il gruppo industriale Thyssen-Krupp è andato in rosso. Ciò è dovuto principalmente ai nuovi aggiustamenti di valore nel settore dell’acciaio dovuti all’aumento dei tassi di interesse – e al conseguente aumento del costo del capitale, come annunciato mercoledì dall’azienda a Essen.

“Continuiamo a navigare in un contesto di mercato difficile, caratterizzato da conflitti geopolitici e di politica commerciale”, ha affermato il direttore finanziario Klaus Keysberg in una teleconferenza con i giornalisti.

Thyssen-Krupp ha registrato una perdita netta di 314 milioni di euro nel primo trimestre dello scorso anno finanziario, dopo un utile di 75 milioni di euro nello stesso periodo dell’anno scorso. Gli ammortamenti ammontano a circa 200 milioni di euro.

Il calo dei prezzi e la minore domanda nel settore dell’acciaio, in particolare da parte dei clienti automobilistici, hanno fatto sì che l’utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT) rettificato per gli effetti speciali si dimezzasse a 84 milioni di euro.

Sono evidenti anche i primi effetti positivi del programma di performance “Apex”, lanciato dal CEO Miguel Lopez, spiega Keysberg. Ciò dovrebbe contribuire fino a due miliardi all’EBIT rettificato entro l’anno finanziario 2024/25 e mitigare gli “effetti di mercato compensativi”. Apex è un programma di incentivazione dell’efficienza tramite un’ottimizzazione dei costi e un aumento del reddito operativo aziendale.

Gli investitori però sono rimasti delusi: mercoledì mattina il titolo era temporaneamente sceso di oltre il 9% attorno ai 5 euro. Insomma il titolo ha preso una bella mazzata, come si può vedere dal grafico sottostante:

Il gruppo industriale continua a tenere trattative per l’acquisto con il potenziale acquirente ceco Daniel Kretinsky, ha spiegato Keysberg. Nulla è cambiato nello stato dei negoziati; Inoltre non è ancora chiaro quando saranno disponibili i risultati. Le proposte in discussione erano la cessione del settore dell’acciaio all’investitore ceco, oppure la creazione di una joint Venture 50/50 da quotare poi separatamente. Entrambe le soluzioni sarebbero un cambiamento epocale per l’azienda tedesca, che è ne settore da 200 anni ed è una istituzione per la Germania

Alla fine dell’anno il miliardario ceco Kretinsky ha chiarito che l’accordo potrebbe essere ritardato ancora di qualche mese, come hanno riferito all’Handelsblatt diverse persone coinvolte. Tuttavia, il valore della divisione acciaio non cambia a seguito delle rettifiche di valore, ha spiegato Keysberg.

Calano le vendite e gli ordini in entrata

Anche la scarsa economia dell’acciaio probabilmente metterà pressione sui colloqui. La debole domanda combinata con i prezzi elevati e non competitivi a livello internazionale dell’elettricità hanno causato lo scorso anno la produzione in Germania a un livello storicamente basso. Per il momento non si prevedono miglioramenti. La crisi della ThyssenKrupp non è altro che una diversa rappresentazione della crisi sistemaca tedesca, il disastro causatao dalla combinazione della rottura dei rapporti con la Russia e con

Anche il fatturato è diminuito a causa della riduzione della domanda e del livello dei prezzi – del 9% a quasi 8,2 miliardi di euro, un valore inferiore alle aspettative del mercato. Il volume degli ordini è diminuito del 13%.

Per quanto riguarda la divisione sottomarina Marine Systems, il gruppo vede il potenziale nell’indipendenza – eventualmente con un consolidamento europeo – e sta esaminando le opzioni. Keysberg ha inoltre confermato che il governo federale sta attualmente valutando la possibilità di intervenire tramite la KfW di proprietà statale.