L’industria siderurgica cinese teme per un doloroso consolidamento

Questa settimana il più grande produttore di acciaio in Cina, China Baowu Steel Group, ha avvertito che l’industria siderurgica sta precipitando in un prolungato “inverno rigido“.
La crisi sarà “più lunga, più fredda e più difficile da sopportare del previsto“, ha dichiarato il presidente di Baowu Steel, Hu Wangming, in occasione dell’ultimo incontro sui risultati semestrali dell’azienda.

“I dipartimenti finanziari a tutti i livelli dovrebbero prestare maggiore attenzione alla sicurezza dei finanziamenti dell’azienda”, ha dichiarato Wangming. Ha sottolineato la necessità di rafforzare i controlli sui pagamenti in ritardo e di individuare le transazioni false.

Ha aggiunto: “Nel processo di attraversamento del lungo e rigido inverno, la liquidità è più importante del profitto”.

Hou Angui, direttore generale e vice segretario di partito di Baowu Steel, ha avvertito durante l’incontro: “La situazione attuale dell’industria siderurgica è più grave delle crisi del 2008 e del 2015“. Un  allarme che suona molto vivo e che sicuramente preoccuperà il governo di Pechino.

Per le materie prime, tra cui l’acciaio e il rame, il terribile avvertimento di Baowu Steel giunge mentre la flessione del mercato immobiliare in Cina continua a peggiorare. L’attività delle fabbriche nella seconda economia mondiale rimane sotto pressione e gli investitori sono estremamente cauti sulle prospettive di crescita della Cina.

Lisheng Wang di Goldman ha recentemente incontrato i clienti onshore a Pechino e Shanghai. Tra questi clienti figurano fondi comuni di investimento, fondi di private equity e gestori patrimoniali di banche e compagnie di assicurazione.

Wang ha dichiarato: “Rispetto a due mesi fa, gli investitori locali hanno considerato neutrali i segnali del Terzo Plenum e della riunione del Politburo di luglio, sono rimasti cauti sulle prospettive di crescita della Cina e sull’attuazione delle politiche, e hanno mostrato maggiori preoccupazioni sul rischio di recessione degli Stati Uniti, sull’incertezza elettorale e sul potenziale impatto sulla Cina”.

Per quanto riguarda i mercati, James Busby di Goldman ha dichiarato che i prezzi del minerale di ferro sono scesi a Singapore di quasi il 3% con “vendite di fondi macro”. Ha informato i clienti dell’allarme lanciato da Baowu Steel e ha sottolineato che i prezzi del minerale di ferro sono scesi ai minimi di maggio 2023.

Prezzi del ferro Singapore

Colin Hamilton, analista di BMO, ha dichiarato: “L’intero settore siderurgico cinese si sta posizionando per un consolidamento”, dove consolidamento sta per fusioni, chiusure di impienati e licenziamenti

Con l’aumento delle scorte di minerale di ferro in Cina, le acciaierie si trovano ad affrontare pressioni crescenti sull’offerta, che probabilmente le costringeranno a tagliare la produzione. Inoltre, queste acciaierie stanno esportando deflazione, con esportazioni di acciaio che dovrebbero superare i 100 milioni di tonnellate quest’anno, il livello più alto dal 2016.

Le voci di rallentamento dell’economia globale si stanno intensificando in tutto il mondo, con il JPM Global Manufacturing PMI che è scivolato in una contrazione (<50) all’inizio dell’estate.

Gmobal PMI

Nel frattempo, gli operatori dei tassi d’interesse statunitensi stanno valutando  la realizzazione di ben quattro tagli di 25 pb entro la fine dell’anno.

Tutto ciò indica che le nubi della tempesta economica si stanno rapidamente accumulando.