L’India sta diventando il dominus nella definizio del prezzo del petrolio

Prima della fine di questo decennio l’India, terzo importatore mondiale di greggio, diventerà il principale motore della domanda globale di petrolio, sostituendo la Cina, secondo lo studio dei trend in corso. 

Nell’ultimo anno l’economia indiana è cresciuta a un ritmo sostenuto. Nel frattempo, la crescita delle altre principali economie, tra cui la Cina, ha subito una battuta d’arresto. L’elevata crescita del PIL, l’industrializzazione, l’urbanizzazione e l’aumento della classe media in India dovrebbero spostare il motore della crescita della domanda di petrolio dalla Cina all’India.
Alcuni analisti, come Rystad Energy, prevedono che la crescita della domanda di greggio in India si ridurrà a 150.000 barili al giorno (bpd) nel 2024 rispetto ai 290.000 bpd del 2023.

Nonostante queste previsioni di rallentamento della crescita della domanda, l’India sta incrementando la sua capacità di raffinazione. Il mese scorso un ministro del petrolio ha dichiarato al parlamento indiano che il paese dovrebbe aggiungere 1,12 milioni di bpd al totale attuale fino al 2028.

La capacità di raffinazione indiana totale dovrebbe aumentare del 22% in cinque anni rispetto agli attuali 254 milioni di tonnellate metriche all’anno, pari a circa 5,8 milioni di bpd, ha dichiarato Rameswar Teli. Il governo si aspetta che l’aumento della capacità di raffinazione sia “adeguato” a soddisfare la domanda di carburante del paese nel lungo periodo.

Tutti i principali previsori prevedono che l’India sostituirà la Cina come principale motore della crescita della domanda globale di petrolio nel lungo periodo, cosa che dovrebbe avvenire entro il 2030.

Secondo i dati del Ministero indiano del Petrolio e del Gas Naturale, citati dall’analista di mercato John Kemp di Reuters, nel 2023 il consumo di petrolio in India raggiungerà il livello record di 231 milioni di tonnellate, rispetto ai 219 milioni di tonnellate del 2022.

Oltre a essere un grande importatore di petrolio, l’India non si sottrae all’acquisto di greggio da chiunque offra il prezzo più basso. Nell’ultimo anno, l’India è diventata uno dei principali acquirenti di greggio russo, insieme alla Cina, approfittando degli sconti offerti dalle qualità russe rispetto ai benchmark internazionali.

L’India acquista dall’estero oltre l’80% del greggio che consuma. Nell’ultimo anno e mezzo, il Paese ha aumentato in modo significativo le importazioni del più economico greggio russo, vietato in Occidente.

L’India considera la sua base di fornitori di petrolio diversificata: attualmente acquista greggio da 39 fonti, rispetto alle 27 precedenti, come ha dichiarato lo scorso agosto il Ministro indiano del Petrolio e del Gas Naturale, Hardeep Singh Puri.
“Se c’è uno sconto del 30%, i russi ci mettono un nastro intorno e ce lo mandano gratis. Ecco cosa significa”, ha dichiarato il ministro alla CNBC.

L’India sta quindi cercando di effettuare acquisti spot opportunistici in aggiunta agli accordi di vendita a termine per soddisfare la sua crescente domanda di petrolio, che si prevede aumenterà ancora a lungo, almeno per un decennio. Nello stesso tempo proprio il comportamento opportunistico fa si che sia l’India a definire il prezzo mondiale, al di là delle divisioni di carattere politico che segnano il commercio globale.

Secondo le autorità indiane e le banche d’investimento internazionali, la crescita economica è molto più elevata rispetto a quella delle altre principali economie e si prevede che rimarrà robusta nel breve e medio termine.

All’inizio di questo mese, l’Ufficio Nazionale di Statistica (NSO) indiano ha dichiarato che la crescita del PIL reale nel periodo 2023-24 è stimata al 7,3%, in aumento rispetto al 7,2% del 2022-23.

“Grazie alle forti condizioni della domanda interna, l’India rimane la principale economia in più rapida crescita ed è ora la quinta economia mondiale”, ha dichiarato Shaktikanta Das, governatore della Reserve Bank of India, a Davos la scorsa settimana.

“La forte domanda interna rimane il principale motore della crescita, anche se l’integrazione globale dell’economia indiana è aumentata in modo significativo attraverso i canali commerciali e finanziari. La maggiore dipendenza dalla domanda interna ha attenuato l’India dai molteplici venti contrari esterni”, ha aggiunto il governatore della banca centrale.

Secondo gli analisti, la forte economia aumenterà la domanda di petrolio, così come la continua urbanizzazione e industrializzazione.

L’India sarà il motore della crescita della domanda di petrolio fino al 2045 e si prevede che aggiungerà 6,6 milioni di bpd alla domanda di petrolio nel periodo di previsione, ha dichiarato l’OPEC nel suo ultimo outlook annuale, in cui ha alzato significativamente le sue proiezioni a lungo termine e ora prevede che la domanda globale di petrolio sarà di circa 116 milioni di bpd nel 2045, con un aumento di 6 milioni di bpd rispetto alla valutazione precedente, poiché il consumo di energia continua a crescere e avrà bisogno di tutte le forme di energia.

Gli analisti di Bernstein vedono nell’India il principale motore di crescita nei prossimi 20 anni.

“L’India è stata meno importante, ma in futuro si prevede che sarà la più importante regione a guidare la crescita della domanda nei prossimi 20 anni, il che la rende un paese chiave da tenere d’occhio per la domanda futura”, ha scritto Bernstein in una nota del mese scorso riportata da Business Insider.

Come abbiamo già scritto, non solo i volumi sono importanti, ma anche l’atteggiamento opportunistico dei suoi operatori, che convergono sempre verso le alternitive più convenienti, indipendentemente dalla politica. Questo anche cambierà in futuro i flussi commerciali internazionali. L’import di petrolio dovrà essere compensato da un export in senso opposto di beni industriali.