La Cina prosegue in deflazione sempre più secca. La ripresa post covid a rischio

La pressione deflazionistica in Cina continua a intensificarsi: i prezzi al consumo di novembre hanno registrato un calo molto più marcato rispetto a ottobre, segnando la flessione più forte degli ultimi tre anni.

L’indice dei prezzi al consumo, il principale indicatore dell’inflazione, è sceso dello 0,5% su base annua a novembre, secondo l’Ufficio nazionale di statistica (NBS). Il calo di ottobre rispetto a un anno prima è stato dello 0,2%.

Il calo dell’IPC su base annua è stato il più forte dal novembre 2020, a causa della difficile ripresa della domanda interna.

Il capo statistico della NBS, Dong Lijuan, ha attribuito il calo alle pressioni al ribasso sui prezzi dell’energia e dei generi alimentari.
L’inflazione di base su base annua, escludendo i prezzi dei generi alimentari e dei carburanti, è rimasta allo 0,6%, lo stesso valore di ottobre, evidenziando le difficoltà nel rilanciare la ripresa cinese post-Covida. Quindi un minimo di mobilità salarieale rimane presente,

Ecco il grafico relativo

“La pressione deflazionistica si è accentuata perché la domanda interna rimane debole. Ciò evidenzia l’importanza di una politica fiscale più favorevole per stimolare la domanda interna ed evitare un’ulteriore spirale negativa dei prezzi”, ha dichiarato Zhang Zhiwei, presidente e capo economista di Pinpoint Asset Management.

L’indice dei prezzi alla produzione (PPI) della Cina, che misura i costi dei beni alla produzione, è sceso per il 14° mese consecutivo, con un calo del 3% su base annua a novembre, dopo un calo del 2,6% a ottobre.

Su base mensile, l’IPP è sceso dello 0,3%, dopo una lettura piatta in ottobre.

L’economia cinese è alle prese con molte difficoltà interne ed esterne, nonostante l’abolizione di tutte le restrizioni sulla pandemia all’inizio di quest’anno. Tra queste, il rallentamento dei consumi interni, i rischi di indebitamento delle amministrazioni locali, il settore immobiliare in difficoltà e le esportazioni in crisi a causa del rallentamento della crescita globale.

Una serie di misure adottate per stabilizzare l’economia cinese non è riuscita finora ad arrestare la tendenza al ribasso. Martedì l’agenzia di rating internazionale Moody’s Investors Service ha tagliato l’outlook delle obbligazioni sovrane cinesi da stabile a negativo, citando i costi per il salvataggio dei governi locali e delle imprese statali e per il sostegno del settore immobiliare. Pechino si è detta “delusa” dal declassamento.
Moody’s, tuttavia, ha mantenuto invariato il rating delle obbligazioni sovrane cinesi ad A1, il che significa che sono ancora di grado di investimento medio-alto.

Mercoledì, incontrando i rappresentanti esterni al Partito Comunista al potere, il Presidente Xi Jinping ha dichiarato che la ripresa economica della Cina è ancora “in una fase critica”.
Venerdì, presiedendo una riunione del Politburo, il massimo organo decisionale del partito, sui principali compiti economici e politici per i prossimi 12 mesi, Xi ha affermato che la ripresa economica e il miglioramento delle aspettative del mercato sono le principali priorità.
Secondo quanto riportato dall’agenzia di stampa statale Xinhua, Xi ha inoltre chiesto di impegnarsi per stabilizzare i fondamentali economici per contribuire ad attrarre capitali stranieri e a stimolare la crescita del commercio, nonché di contrastare le narrazioni negative sull’economia cinese.