La Banca centrale cinese immette liquidità nel sistema. Evidentemente c’era un problema

SHANGHAI, CHINA – AUGUST 31: (CHINA OUT) A Chinese man identifies a new issued 100 yuan note with an old one issued in 1999, at a bank on August 31, 2005 in Shanghai, China. Authorities issued new yuan notes today that largely resemble bills in circulation but with new marks meant to foil currency counterfeiters. New 100, 50, 20, 10 and 5 yuan notes, as well as a 1 jiao coin (10 Chinese cents), were available from the People’s Bank of China. The design of the new bills, bearing a portrait of former Chinese leader Mao Zedong, remains the same as the last-issued 1999 series but incorporate new watermarks and other minor changes that will make it harder to duplicate, according to state media. (Photo by China Photos/Getty Images)

La People’s Bank of China ha incrementato l’iniezione di liquidità verso la fine del trimestre, effettuando il 27 settembre la più grande offerta giornaliera dal 25 febbraio. In un comunicato, la banca centrale ha dichiarato di aver iniettato un totale di 175 miliardi di CNY (24,46 miliardi di dollari) tramite operazioni di mercato aperto, di cui 113 miliardi di CNY tramite operazioni di pronti contro termine a 7 giorni al tasso del 2% e altri 62 miliardi di CNY tramite operazioni a 14 giorni al tasso del 2,15%. La mossa mirava a mantenere stabile il livello di liquidità alla fine del trimestre. Ecco il grafico esplicativo della dimensione dell’iniezione di liquidità:

Come vediamo si tratta della maggiore iniezione di liquidità nel sistema bancario avvenuta tramite reverse repo, cioè la banca acquista a termine titoli dalle controparti creditizie mettendo quindi a loro disposizione della liquidità. Evidentemente la PBoC avverte delle tensioni e la necessità di riassegnare liquidità al sistema, anche per permettere l’acquisto dei titoli delle province alla base del programma di rilancio dell’economia cinese. Un intervento diretto di quasi monetizzazione, necessario per non bloccare il sistema economico schiacciato fra crisi immobiliare e rallentamento  del settore hi-tech