Germania 2026: profondo rosso. Le imprese non vedono la luce in fondo al tunnel (Ifo)

La “Locomotiva d’Europa” è ferma in stazione e non sembra intenzionata a ripartire nemmeno l’anno prossimo. L’ultimo sondaggio Ifo gela le aspettative: pessimismo diffuso e pacchetti infrastrutturali che non convincono nessuno.

Se qualcuno sperava che il 2026 fosse l’anno della grande ripresa tedesca, dovrà ricredersi, e in fretta. I dati appena pubblicati dall’Istituto Ifo non lasciano spazio a interpretazioni zuccherose: la Germania si prepara a un altro anno di stagnazione, se non di vera e propria recessione emotiva per le sue imprese. Non c’è “spirito di ottimismo”, per usare le parole dei ricercatori, ma solo una prudenza che profuma di paura.

I numeri della sfiducia

Secondo l’indagine, circa il 26% delle aziende tedesche prevede un deterioramento della propria attività nel 2026. A fare da contraltare, solo un misero 14,9% spera in un miglioramento. E la maggioranza silenziosa? Il 59% non si aspetta alcun cambiamento. In un’economia sana, la stabilità è un valore; in un’economia che viene da anni difficili, la stabilità significa stagnazione cronica.

Klaus Wohlrabe, responsabile dei sondaggi dell’Ifo, è stato lapidario: «Le aziende rimangono molto caute, non si vede alcuno spirito di ottimismo da nessuna parte. Quasi nessun settore è veramente ottimista per il 2026». Una sentenza che pesa come un macigno sulle speranze di chi, a Berlino e Bruxelles, continua a narrare di una ripresa imminente.

Analisi settoriale: chi piange e chi (purtroppo non) ride

Lo scetticismo non è limitato a qualche nicchia, ma è spalmato come il burro su tutto il pane dell’economia tedesca. Ecco il quadro desolante diviso per settori:

• Manifattura: Il cuore pulsante del Made in Germany perde colpi. Il 26,5% prevede un peggioramento, contro un 18,2% di ottimisti. La maggioranza (55,3%) vede piatto.

• Servizi: Qui la situazione è simile, con una stabilità grigia (62,8%) dominante e un pessimismo (23,2%) che supera nettamente le speranze di ripresa (14%).

• Commercio: È il settore dove il pessimismo morde di più. Ben il 32,5% delle attività si aspetta un peggioramento. Un dato allarmante che riflette la debolezza della domanda interna.

• Apparecchiature Elettriche: L’unica, solitaria eccezione positiva. Qui gli ottimisti (27,1%) superano i pessimisti (12,7%). Probabilmente l’unica isola felice trainata dalla transizione energetica e digitale, ma troppo piccola per salvare l’intero arcipelago.

Il paradosso dell’edilizia

Il dato forse più sorprendente, e che dovrebbe far riflettere i decisori politici, riguarda l’edilizia. Nonostante il governo abbia annunciato in pompa magna un pacchetto per le infrastrutture, il settore non ci crede.

«Le cifre sono sorprendenti dato che il settore potrebbe effettivamente sperare nel pacchetto infrastrutturale annunciato. Non sembra ancora causare alcuna euforia», commenta amaro Wohlrabe. Evidentemente, tra la burocrazia tedesca e la realtà dei cantieri, c’è di mezzo un mare di sfiducia che nemmeno i miliardi pubblici riescono a colmare.

Questa non è l’ultima cattiva notizia proveniente dalla Germania, dopo il crollo nell’export verso gli USA e la Cina. Il modello mercantilista tedesco, basato sull’esportare tutto e deprimere la domanda interna, mostra ancora una volta tutti i suoi limiti strutturali. Senza una vera svolta keynesiana che rilanci i consumi interni e dia fiducia reale (non solo sulla carta), il 2026 rischia di essere l’ennesimo anno perduto.

Quindi la Germania vede un 2026 nero, o girgio scuro. Il tutto mentre gli USA hanno un PIL esplosivo. Chi sta sbagliando politica economica?

Domande e risposte

Perché il settore edile è così pessimista nonostante gli aiuti statali?

Il pessimismo nasce dalla sfiducia nei tempi di attuazione delle politiche pubbliche. Gli annunci di pacchetti infrastrutturali spesso si scontrano con una burocrazia lenta e complessa. Inoltre, l’aumento dei costi delle materie prime e i tassi di interesse ancora elevati comprimono i margini, rendendo gli investimenti rischiosi. Le aziende, evidentemente, preferiscono basarsi sugli ordini reali attuali piuttosto che sulle promesse governative future che “non scaldano i cuori”.

Qual è l’unico settore in controtendenza e perché?

Il settore delle apparecchiature elettriche è l’unico a mostrare un saldo positivo tra ottimisti e pessimisti. Questo è dovuto probabilmente alla spinta globale verso la transizione energetica, l’elettrificazione e la digitalizzazione. La domanda di componenti per reti intelligenti, energie rinnovabili e automazione industriale rimane alta, disaccoppiando parzialmente questo comparto dalla crisi generale dei consumi e della manifattura tradizionale.

Come si collegano questi dati al contesto internazionale?

Il pessimismo tedesco è aggravato dal crollo dell’export verso mercati chiave come USA e Cina. La Germania, avendo basato la sua ricchezza sulle esportazioni piuttosto che sulla domanda interna, soffre più di altri quando il commercio globale rallenta o si frammenta. La mancanza di “spirito di ottimismo” interna riflette la consapevolezza che il vecchio modello di crescita, che ha garantito anni di surplus, non funziona più nell’attuale scenario geopolitico

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