Entro tre anni i veicoli eletrici saranno veramente più convenienti di quelli a combustione interna, ma sarà un massacro competitivo

Per molti anni, i critici dei veicoli elettrici sono stati pessimisti sul fatto che i veicoli elettrici diventeranno mai mainstream perché, hanno sostenuto, saranno sempre più costosi dei veicoli a combustibile fossile. Gli esperti di mercato hanno ripetutamente sottolineato che i veicoli elettrici devono raggiungere la parità di costo con i veicoli ICE se vogliono sperare di eliminarli dalle nostre strade. Recentemente qualche segnale in questa direzione si è visto.

La concorrenza agguerrita, soprattutto da parte della Cina, e un mercato con un’offerta eccessiva sono diventati un incubo per aziende come Tesla Inc., con la casa automobilistica di maggior valore al mondo invischiata in una guerra dei prezzi senza fine. Tesla ha visto i suoi margini di profitto crollare negli ultimi anni dopo aver ripetutamente tagliato i prezzi dei suoi modelli, con il forte calo del prezzo dei materiali delle batterie che non è stato in grado di compensare completamente i prezzi di listino più bassi.

Questa è ovviamente una cattiva notizia per gli investitori di EV, ma è una buona notizia per gli acquirenti di veicoli elettrici. In effetti, il modello più conveniente di Tesla è ora più economico rispetto al suo collega ICE: “Il prezzo di partenza della Model 3 è ora inferiore di 6.500 dollari rispetto alla BMW Serie 3 più economica, che è spesso vista come il concorrente più diretto della berlina Tesla con motore a benzina”, ha osservato Bloomberg. Ma un esperto di mercato ritiene che questa sia destinata a diventare una tendenza a livello industriale nel giro di pochi anni. Gartner ha previsto che i veicoli elettrici saranno più economici da produrre rispetto ai veicoli ICE delle stesse dimensioni nel giro di tre anni, grazie soprattutto ai miglioramenti nei metodi di produzione, con i costi di produzione che scenderanno più rapidamente dei costi delle batterie. Sarà vero ?

“I nuovi produttori d’auto vogliono ridefinire pesantemente lo status quo nel settore automobilistico. Hanno portato nuove innovazioni che semplificano i costi di produzione, come l’architettura centralizzata dei veicoli o l’introduzione di gigacastelli che aiutano a ridurre i costi di produzione e i tempi di assemblaggio, che le case automobilistiche tradizionali non hanno avuto altra scelta se non quella di adottare per sopravvivere“, ha dichiarato Pedro Pacheco, vicepresidente della ricerca di Gartner.

Purtroppo, la feroce concorrenza nello spazio porterà alla scomparsa di molte startup EV, come abbiamo già visto con aziende del calibro di Lordstown Motors e Proterra. Gartner ha previsto che entro il 2027, il 15% delle aziende EV fondate nell’ultimo decennio saranno fallite o saranno state acquisite. Secondo Pacheco, il settore EV “…sta semplicemente entrando in una nuova fase in cui le aziende con i migliori prodotti e servizi vinceranno sulle altre”.

“Il fallimento di Lordstown segnala che i giorni delle startup EV di successo sono nello specchietto retrovisore. In futuro saranno Tesla e gli incumbent tradizionali… a contendersi la quota di mercato”, ha dichiarato a Reuters Thomas Hayes, presidente del fondo hedge Great Hill Capital, poco dopo la dichiarazione di fallimento di Lordstown. La startup EV è fallita dopo non essere riuscita a risolvere una disputa su un investimento promesso dalla Foxconn di Taiwan.

Un altro aspetto negativo del fatto che gli EV diventino più economici: secondo Gartner, il costo medio di una riparazione della carrozzeria e della batteria di un EV dopo un incidente grave aumenterà del 30% entro il 2027, il che significa che sarà più conveniente cancellare il veicolo piuttosto che intraprendere le riparazioni.

Tesla, azioni EV sotto pressione

Come ci si potrebbe aspettare, l’investimento nel settore degli EV è diventato un’impresa ad alto rischio, a causa del calo delle vendite e della contrazione dei margini. Le azioni di Tesla sono crollate del 29,2% da un anno all’altro, dopo che Adam Jonas di Morgan Stanley ha tagliato il target di prezzo di Tesla a causa dell’indebolimento della domanda di EV. Jonas ha avvertito che gli ibridi sono in competizione per l’acquirente marginale di EV, mentre le flotte stanno abbandonando i piani EV. Inoltre, solleva la possibilità che Tesla registri margini di profitto negativi nel suo segmento auto cruciale nell’anno in corso.

“Prevediamo che i risultati di Tesla per il 1° semestre 24 saranno inferiori alle aspettative in termini di redditività, con margini GAAP OP nell’ordine del 2-3%, il che implica che i margini di produzione EV sottostanti (senza vendita al dettaglio a valle e crediti ZEV) saranno potenzialmente in rosso”, ha aggiornato.

Jonas vede il margine lordo automobilistico FY24 di Tesla in calo all’11,4%, compreso un tasso di margine a una cifra per il secondo trimestre. Ha anche tagliato la stima dell’EPS dell’azienda per l’anno fiscale 24 a 0,99 dollari contro i precedenti 1,54 dollari e ha abbassato la stima dell’EPS non-GAAP a 1,51 dollari contro i precedenti 2,04 dollari. Tuttavia, ha mantenuto un rating Overweight sul titolo EV: “Riteniamo che Tesla abbia caratteristiche significative per essere valutata come beneficiario dell’AI, ma l’azienda deve prima vedere una stabilizzazione delle revisioni negative degli utili all’interno del settore auto. Non crediamo che Tesla otterrà credito come azienda di AI finché i guadagni del settore auto saranno rivisti al ribasso. Questo processo potrebbe richiedere ancora alcuni trimestri, durante i quali il nostro caso ribassista da 100 dollari potrebbe essere in gioco”.

Nel frattempo i concorrenti di Tesla non sono andati per nulla meglio, con Rivian che ha perso il 45 e Lucid il 29%. Il problema è che l’ambiente competitivo viene ad essere un vantaggio per i consumatori, ma, senza ulteriori innovazioni industriali, rischia di condannare molte aziende al fallimento, soprattutto visto l’accesso produttivo cinese.