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Cina: la crisi economica per il Covid è più profonda di quanto ci si aspettasse…

 

Dopo i nuovi catastrofici dati sul credito di venerdì, che hanno registrato il minor numero di nuovi prestiti in mezzo decennio, e dopo il rapporto di questa mattina secondo cui le autorità cinesi hanno consentito un ulteriore taglio dei tassi di interesse sui mutui ipotecari per i nuovi acquirenti di case in un’altra spinta per sostenere il mercato immobiliare e far rivivere un motore debole della seconda economia più grande del mondo, pochi si aspettavano sorprese al rialzo dal dump di dati economici di lunedì fuori dalla Cina, ma ancora meno si aspettavano qualcosa di così negativo come quello appena riportato da Pechino.

Con l’Europa, il Regno Unito e gli Stati Uniti sull’orlo della recessione, la Cina ha coraggiosamente fatto il passo per arrivare prima di tutti, con Pechino che ha riferito che l’economia cinese si è contratta bruscamente ad aprile, poiché le epidemie di Covid e i blocchi hanno trascinato al ribasso i settori industriale e dei consumatori ai livelli più deboli dall’inizio del 2020 poiché milioni di residenti sono stati confinati nelle loro case e le fabbriche sono state costrette a interrompere la produzione, mentre il tasso di disoccupazione locale è salito al 2° livello più alto nella storia moderna.

La produzione industriale è scesa del 2,9% ad aprile a/a, molto peggio della stima mediana del consenso di un aumento dello 0,5%, solo la seconda contrazione mensile dal 1990 e il calo più grande mai registrato! Come vediamo praticamente inaudito negli ultimi 10 anni, tranne la breve parentesi del primo scoppio del Covid, che aveva mandato il mondo in lockdown.

Però questo non è il solo segnale negativo:

  • le vendite al dettaglio sono crollate dell’11,1%, quasi il doppio rispetto alla stima di mercato che prevedeva un calo del 6,6%.
  • Il tasso di disoccupazione è salito al 6,1%, superiore alla previsione del 6% e poco meno del tasso di disoccupazione del 6,2% raggiunto nel febbraio 2020 durante il picco della crisi del covid.
  • Gli investimenti fissi per il periodo da inizio anno sono stati l’unico aspetto positivo, in aumento del 6,8% e, pur mancando anche la stima di un 7,0%, avrebbe potuto essere molto peggio senza forti investimenti pubblici.

    zerohedge

Nel frattempo altri dati mostrano come il mercato immobiliare privato rimanga sotto shock

  • Valore totale delle vendite di case -32,2% a/a a 3,32 trilioni di yuan
  • Superfice delle case vendute complessiva in calo del 25,4% a/a a 337milion di mq
  • Il valor e complessivo delle vendite immobiliari cala del  -29,5% a/a a 3,78 trilioni di yuan
  • La superficie di nuove costruzioni immobiliari scende del 26,3% a/a a 397mq

La buona notizia è che i dati economici scandalosamente negativi sono il risultato diretto della politica Zero Covid di Pechino, che ha richiesto un enorme tributo economico sulla popolazione e sulle aziende cinesi. Nonostante la crescente rabbia e indignazione sociale, Pechino ha insistito per attenersi alla sua strategia Covid Zero per frenare le infezioni, anche se l’elevata trasmissibilità di Omicron espone le città a un rischio maggiore di chiusure e riaperture ripetute rispetto ai ceppi precedenti. Si può parlare di “buone” notizie perché, come mostra il grafico seguente, a questo ritmo il Covid presto non sarà più un fattore rilevante in Cina, anche se condannerò il paese all’isolamento totale, dato che Omicron è endemica altrove…

 

“I focolai di Covid ad aprile hanno avuto un grande impatto sull’economia, ma l’impatto è a breve termine”, ha affermato il National Bureau of Statistics in una nota. “Con l’entrata in vigore dei progressi nei controlli Covid e nelle politiche per stabilizzare l’economia, è probabile che l’economia si riprenda gradualmente”.

Mentre l’ultimo crollo del credito è stato visto da molti come il fattore scatenante per un maggiore allentamento e tagli dei tassi, lo stimolo monetario si è dimostrato meno efficace a causa delle severe restrizioni sui virus. Nel frattempo, lunedì la PBOC ha lasciato invariato il tasso di interesse sui prestiti ufficiali a un anno, nonostante le aspettative di un numero crescente di economisti secondo cui Pechino non ha altra scelta che tagliare ulteriormente i tassi, poiché la pressione inflazionistica e le preoccupazioni per i deflussi di capitali riducono la possibilità di ulteriori allentamento. Questo però potrebbe portare tensioni sullo Yuan.

Se però anche l’economia cinese si contrae, avremo come risultato che dovremmo assistere a un rallentamnto dell’economia glbale e questo rende meno probabili ulteriori e numerosi aumenti dei tassi USA.

C’erano altre buone notizie: come accennato in precedenza, in mezzo a tutti questi terribili dati economici fuori dalla Cina, Bloomberg ha fatto esplodere notizie che suggeriscono che la piaga cinese del Covid potrebbe essere in via di estinzione:

  • Shanghai mira a riprendere completamente i normali ordini di produzione e vita entro la metà e la fine di giugno normalizzando le misure di controllo del Covid, ha affermato il vice sindaco Zong Ming in un briefing.
  • Shanghai riprenderà gradualmente il transito ferroviario e i servizi di autobus dal 22 maggio, afferma Zong
  • Non ci sono state comunità Covid diffuse in 15 dei 16 distretti della città: Zong
  • Solo circa 980 mila abitanti resteranno in lockdown.

Notizie positive, ma intanto, per ora, la Cina rallenta,  ci porta con lei

 


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