I produttori di vini da collezione sono in crisi, mentre la Domanda cinese scompare

Quest’anno gli investitori in vini pregiati hanno avuto poco da brindare, dopo che i prezzi dei Borgogna di alta gamma e degli Champagne d’annata sono scesi bruscamente a causa dell’inaridimento della domanda da parte degli acquirenti cinesi.

Il prezzo della Borgogna è sceso del 14,4% quest’anno fino alla fine di novembre, secondo l’indice Burgundy 150 della borsa del vino Liv-ex. Lo Champagne d’annata è sceso del 9,8%, mentre un ampio indice di Bordeaux ha perso l’11,3%. La notizia è  riportata dal Financial Times.

I cali segnano il secondo anno consecutivo di difficoltà per il mercato dei vini pregiati, colpito nel 2023 dall’aumento dei tassi d’interesse – che rendono gli asset senza rendimento come il vino meno attraenti per gli investitori – e dalla diminuzione della domanda da parte dell’Asia, tradizionalmente uno dei principali acquirenti di vino rosso francese.

“È stata molto dura”, ha dichiarato Gregory Swartberg, amministratore delegato della società di investimenti vinicoli Cru Wine con sede a Londra. “Novembre [2024] è stato uno dei mesi peggiori dell’anno. Non siamo ancora fuori dai guai”.

L’indice complessivo Fine Wine 100 di Liv-ex è sceso del 9,2% quest’anno fino alla fine di novembre, mentre le azioni globali sono salite del 20% nello stesso periodo.

Le perdite sono in netto contrasto con il boom del mercato durante la pandemia di coronavirus. Sebbene i ristoranti fossero chiusi durante il periodo di blocco, gli investitori al dettaglio, ricchi di risparmi e con tempo a disposizione, si sono riversati sul mercato. Poi invece la produzione è calata, facendo diminuire l’offerta in un momento di forte domanda e mandando i prezzi alle stelle.

I guadagni sono stati tali che i prezzi dello Champagne e della Borgogna d’annata hanno persino superato i rendimenti dei mercati azionari e dei titoli tecnologici.

Tuttavia, alcuni operatori del settore ritengono che i prezzi siano saliti troppo rapidamente, preparando il mercato a una caduta.

“Questo mercato orso è stato una correzione a lungo attesa, dopo un mercato toro senza precedenti durante la pandemia”, ha dichiarato Callum Woodcock, amministratore delegato della piattaforma di investimento sul vino WineFi.

Il mercato è stato colpito anche dal calo della domanda da parte degli acquirenti cinesi, che negli ultimi anni avevano fatto incetta di Borgogna di alta gamma ma che ora stanno riducendo i consumi a causa del rallentamento dell’economia nazionale.

Gli investitori che negli ultimi anni avevano acquistato beni alternativi come il vino per diversificare il proprio portafoglio sono diventati più avversi al rischio a causa delle incerte prospettive economiche, ha dichiarato Tom Gearing, amministratore delegato della società di investimenti Cult Wines e in passato finalista della versione britannica di The Apprentice.

Prezzi vini di lusso, da FT

Tra i vini di grande nome che hanno sofferto quest’anno vi è il Carruades de Lafite di Château Lafite Rothschild, la cui annata 2021 è scesa del 29% quest’anno a 1.640 sterline per una cassa da 12, secondo Liv-ex. L’annata 2012 è scesa del 42% a 1.740 sterline.

Tra i Borgogna, il Bonnes Mares Grand Cru 2020 del Domaine Georges Roumier è sceso del 44% a 11.529 sterline a cassa. L’annata 2015 dello Champagne Louis Roederer è scesa di quasi il 17%.

Il peggio potrebbe arrivare. Alcuni addetti ai lavori sottolineano la vendita da parte dei collezionisti asiatici, che secondo loro starebbe deprimendo ulteriormente i prezzi nella regione. Molti produttori europei temono che il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump imponga tariffe commerciali, come ha fatto con alcune importazioni di vino europeo durante il suo primo mandato.

Inoltre, la cosiddetta campagna en primeur dell’industria vinicola di Bordeaux – un festival annuale di primavera in cui i nuovi vini vengono valutati dai critici e possono essere acquistati prima dell’imbottigliamento – si è rivelata ampiamente fallimentare. Questo perché gli acquirenti hanno spesso scoperto che, piuttosto che acquistare quello che è a tutti gli effetti un vino futuro, potevano semplicemente comprare vini maturi già imbottigliati sul mercato secondario a un prezzo inferiore.

Questa crisi è comparabile con quella che stanno vivendo gli orologi da collezione, che durante il periodo del Covid, erano giunti a quotazioni stellari, salvo poi precipitare per un calo della domanda improvviso e derivante dalla combinazione di minore liquidità, di consumi di lusso alternativi, come i viaggi, e di una strisciante crisi economica cinese. Non casualmente le due crisi sono state quasi contemporanee.

I produttori della regione si trovano ora ad affrontare la sfida di come stabilire il prezzo della campagna en primeur del prossimo anno, che riguarderà l’annata 2024. Secondo Tom Burchfield, responsabile delle informazioni di mercato di Liv-ex, dopo una sgradita miscela di muffa, forti piogge e temperature più basse, questa è “un’annata assolutamente terribile su tutta la linea”.

Michael Saunders, amministratore delegato di Coterie Holdings, che possiede il commerciante di vini Lay & Wheeler e il magazzino di vini Coterie Vaults, e che di recente si è recato a Bordeaux per incontrare produttori e commercianti, ha dichiarato: “C’è un po’ di smarrimento su quale sia la giusta linea d’azione”.

Nonostante l’atmosfera di malinconia che pervade gran parte del settore, alcuni investitori stanno sfruttando il calo dei prezzi di quest’anno come un’opportunità per acquistare annate di qualità superiore a prezzi stracciati.

Swartberg di Cru Wine ha dichiarato di aver acquistato, e di aver consigliato ai suoi clienti di acquistare, Krug 1996 e Dom Pérignon 1996, che descrive come “annate fenomenali” di Champagne e che ritiene che faranno bene a causa della scarsità dell’offerta.

Tra i Bordeaux ha acquistato le annate 2000, 2005 e 2009 di vini come Château Angelus e Château Cheval Blanc, e ha acquistato Borgogna più recenti di Domaine Romanée Conti, Rousseau e Dujac.

Quindi, come in tutte le situazioni in cui c’entra la finanza, nelle crisi c’è chi guadagna e chi perde.