Record di import di Nickel russo da USA e Europa, ma potrebbe non continuare

I prezzi del nichel hanno iniziato a salire questo mese, sfondando i massimi precedenti visibili su time frame più brevi come i grafici orari e giornalieri. Alla fine, i prezzi hanno rimbalzato sulle zone rialziste formatesi prima della chiusura dell’LME a marzo. Questa azione di prezzo indica che il nickel ha il potenziale per un’inversione al rialzo se i prezzi continuano a salire. Nel complesso, tuttavia, i prezzi rimangono in un trading range di medio-lungo periodo, cioè bassi o medio bassi. Gli investitori dovranno rompere questo intervallo per stabilire una nuova tendenza a lungo termine.

In questo momento i fornitori stanno accumulando grandi quantità di scorte di Nickel e di acciaio inossidabile, che del Nickel è il maggior utilizzo. Normalmente le scorte sono calibrate per durare un paio di mesi, ora arrivano sino  ai nove mesi. Un vero e proprio accaparramento.

Da cosa deriva questo fenomeno? All’inizio del 2022, la produzione di acciaio inossidabile laminato piatto negli Stati Uniti è rimasta vincolata a una rigida allocazione di leghe, larghezze e spessori, secondo le indicazioni delle acciaierie. Poi i timori di rottura delle catene logistiche ha fatto si che le aziende, soprattutto americane si impegnassero maggiormente nella produzione di quelle leghe  che impegnano maggiormente i processi produttivi.  Ora però le scorte sono in eccesso. Tutte le loro fonti hanno consegnato le quantità concordate e le aziende non hanno altra scelta che aspettare. Fortunatamente, le aziende che acquistano le eccedenze dagli utenti finali possono essere in grado di ridurre l’esposizione delle scorte di questi ultimi e di liberare un po’ di denaro. Attualmente, i centri di assistenza non hanno intenzione di riacquistare le scorte in eccesso. Tuttavia, esistono alcune aziende B2B specializzate nell’allineare venditori e acquirenti in questa situazione.

Diverse fonti di MetalMiner suggeriscono che il problema dell’aumento delle scorte dei centri di servizio potrebbe risolversi già alla fine del 2022 e fino al primo trimestre del 2023. Tuttavia, è importante considerare anche la potenziale svalutazione di queste scorte con l’avanzare del 2022. Ad esempio, il sovrapprezzo della lega 304 continua a diminuire rispetto al picco di maggio. Il sovrapprezzo per la lega 304 di settembre è pari a 1,2266 $/lb, ovvero 0,6765 $/lb in meno rispetto a quello registrato a maggio.

Non toccati dalle sanzioni, i Paesi occidentali continuano a importare il nichel russo. Anzi, le spedizioni sono aumentate da marzo. La Russia rappresenta circa il 10% della produzione globale di nichel e la sua maggiore azienda, la Nornickel, produce circa il 15-20% del nichel per batterie a livello mondiale.

Gli Stati Uniti hanno registrato l’aumento maggiore. Secondo i dati del database Comtrade delle Nazioni Unite compilati da Reuters, le importazioni di nichel dalla Russia agli Stati Uniti sono aumentate del 70% da marzo a giugno. Nello stesso periodo, le importazioni nell’UE sono aumentate del 22%.

L’aumento del materiale di provenienza russa indica due cose. In primo luogo, i prezzi più bassi hanno probabilmente aumentato l’attrattiva del nichel russo, mentre tutti gli altri prezzi sono aumentati in seguito all’invasione dell’Ucraina. In secondo luogo, significa che le preoccupazioni per le interruzioni dell’approvvigionamento, che hanno causato un’impennata dei prezzi dei metalli di base all’inizio di marzo, si sono rivelate esagerate.

Questa situazione potrebbe però non continuare: da un lato l’incombente rallentamento economico potrebbe condurre ad una riduzione negli acquisti, dall’altor nel 2023 dovranno essere fissati nuovi contratti e a questo punto le aziende potrebbero decidere si staccarsi dai fornitori russi, in modo definitivo.