Pericolo Carburanti: la capacità di raffinazione con una crescita ai minimi da 30 anni

A livello globale, negli ultimi anni le politiche governative si sono allontanate dal petrolio per orientarsi verso alternative a basse emissioni di carbonio, come i combustibili rinnovabili e i veicoli elettrici (EV), in gran parte a causa delle preoccupazioni sul cambiamento climatico. Il tutto con successo altenato.

Ciò ha fatto diminuire gli investimenti nella raffinazione del petrolio,il carburante comunque ancora più utilizzato, e Refined Fuels Analytics (RFA) di RBN prevede che la capacità di raffinazione netta globale aumenterà solo di 2,1 milioni di barili al giorno, o 422 milioni di barili al giorno all’anno, dal 2025 al 2029, il tasso più basso degli ultimi 30 anni.

Dall’inizio del 2019 è stata chiusa in modo permanente una quantità significativa di capacità di raffinazione globale (più di 3,8 milioni di barili al giorno), principalmente a causa dei lockdown legati al COVID e del conseguente (e senza precedenti) calo della domanda.

Si trattava principalmente di impianti “non essenziali” o non competitivi che sarebbero stati chiusi nei prossimi anni a causa di fattori ESG/di transizione energetica e del calo della competitività. Gli impianti chiusi si trovavano principalmente nei paesi sviluppati (Stati Uniti, Europa e Asia).

Le aggiunte nette di capacità sono tornate a un massimo decennale di 2,1 milioni di barili al giorno nel 2023, dopo la fine dei lockdown dovuti al COVID e l’avvio di una serie di progetti ritardati. Tuttavia, questa ripresa si sta rivelando di breve durata, poiché la crescita netta è scesa a 700 Mb/g nel 2024. Prevediamo un leggero calo nel 2025, poiché la pipeline di progetti si svuota e la capacità esistente aggiuntiva inizia a chiudere i battenti.

Modifica della capacità di raffinazione nel tempo: escludendo il covid, la situazione attuale è la peggiore

Allora, perché abbiamo una visione così pessimistica sulla futura crescita della capacità di raffinazione e sull’assottigliamento delle scorte di progetti credibili? Diversi fattori si stanno rivelando ostacoli per i nuovi progetti di raffinazione e, cosa ancora più importante, impediscono loro di raggiungere il traguardo.

Come abbiamo notato in precedenza, l’ostacolo principale è la spinta a passare dal petrolio a forme di energia a basse emissioni di carbonio. Molti paesi hanno aggiunto nuove politiche per incoraggiare le energie rinnovabili e scoraggiare l’uso del petrolio, portando a un significativo rallentamento della crescita della domanda di prodotti raffinati e a un “picco di domanda” imminente.

Queste politiche e normative hanno reso gli investimenti nella raffinazione del petrolio più difficili, dispendiosi in termini di tempo e denaro. La transizione energetica (notevolmente favorita da una popolazione stabile o in calo) continuerà a procedere più rapidamente nei paesi sviluppati in cui la domanda ha superato il picco, come l’Europa e il Giappone, o in cui la domanda sta raggiungendo il massimo, come gli Stati Uniti.

In questi paesi, si prevede che la capacità di raffinazione diminuirà con il calo della domanda. Ma anche in alcune regioni in cui la crescita della domanda continua, in particolare Cina e Medio Oriente, si sta verificando un importante passaggio dai progetti di raffineria basati sui combustibili.

Ci sono ancora alcuni progetti ritardati a causa del lockdown che stanno iniziando, e prevediamo un aumento della capacità totale di oltre 1,3 milioni di barili al giorno nel 2025, ma le chiusure significative stanno portando a una netta diminuzione della capacità di raffinazione di circa 50 milioni di barili al giorno quest’anno.

Raffineria in India

Si prevede che ci sarà un aumento netto di soli 2,1 milioni di barili al giorno nei prossimi cinque anni , con 3,7 milioni di barili al giorno di nuova capacità controbilanciati da 1,6 milioni di barili al giorno di chiusure pianificate. La media è di soli 422 milioni di barili al giorno all’anno, la media mobile quinquennale più bassa dal 1995.

Dato che però la transizione energetica ha una velocità variabile e perfino potrebbe invertire la propria evoluzione, ad esempio negli USA, c’è il fondato rischio che ci si stia dirigendo verso un periodo di scarsità di capacità produttiva, e quindi di carburanti.