La giapponese Nippon Steel acquista l’americana US Steel per 14 miliardi di dollari

La giapponese Nippon Steelha concluso lunedì un accordo per l’acquisto di U.S. Steel  per 14,9 miliardi di dollari in contanti, prevalendo in un’asta per l’iconica azienda siderurgica di 122 anni su rivali come Cleveland-Cliffs  ArcelorMittal  e Nucor.

Il prezzo concordato di 55 dollari per azione rappresenta un enorme premio del 142% rispetto all’11 agosto, l’ultimo giorno di negoziazione prima che Cleveland-Cliffs presentasse un’offerta di 35 dollari per azione, in contanti e azioni, per U.S. Steel. L’offerta ssi basa sulla presunzione che US Steel godrà di enormi incentivi da parte dell’amministrazione Biden per il rilancio e la riconversione energetica. Ecco gli ultimi valori delle azioni US steel.

La ricerca di Cleveland-Cliffs ha spinto U.S. Steel a lanciare un processo di vendita quattro mesi fa. In una riunione del consiglio di amministrazione di domenica, U.S. Steel ha ritenuto l’offerta di Nippon superiore a quella di Cleveland-Cliffs, che aveva alzato l’offerta fino a 40 dollari per azione.

Nucor, il più grande produttore di acciaio statunitense, ha offerto di acquisire U.S. Steel in partnership con un’altra società, ha detto una delle fonti. Non è stato possibile conoscere l’identità di tale società.

Anche ArcelorMittal ha cercato di acquisire U.S. Steel, secondo quanto riportato da Reuters. Nippon e ArcelorMittal possiedono un impianto in Alabama che produce lastre d’acciaio lavorando prodotti semilavorati, o bramme, acquistati da fornitori locali e stranieri. Inoltre, stanno investendo circa 1 miliardo di dollari in un forno elettrico ad arco.

L’acquisizione di U.S. Steel aiuterà Nippon, il quarto produttore di acciaio al mondo, a raggiungere i 100 milioni di tonnellate di capacità globale di acciaio grezzo, espandendo al contempo in modo significativo la sua produzione negli Stati Uniti, dove si prevede un aumento dei prezzi dell’acciaio a causa dell’incremento della produzione da parte delle case automobilistiche dopo la fine degli scioperi nel settore auto. Secondo i dati 2022 comunque i due gruppi uniti arriveranno immediatamente a 80 milioni di tonnellate di produzione.

Nippon non ha fornito alcuna proiezione sul valore delle sinergie che deriveranno dall’accordo, per giustificare il prezzo che ha accettato di pagare. Ha dichiarato che le sinergie deriveranno dalla messa in comune di tecnologie di produzione avanzate e di know-how nello sviluppo dei prodotti, nelle operazioni, nel risparmio energetico e nel riciclo dell’acciaio.

Nippon sta pagando l’equivalente di 7,3 volte gli utili di U.S. Steel a 12 mesi prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell’ammortamento (EBITDA), secondo i dati LSEG. La media del settore siderurgico è di sette volte e alcuni analisti hanno affermato che U.S. Steel vale meno, dato che l’acquisizione dell’acciaieria Big River in Arkansas per un valore di 774 milioni di dollari nel 2021 non ha ancora dato i suoi frutti in termini di redditività.

Secondo alcuni ricercatori Nippon ha pagato troppo per US Steel, ma tutto dipenderà dalle sinergie che i due gruppi potranno organizzare e dagli aiuti per il famoso programma IRA che il gruppo potrà ottenere dal governo americano.

Nel frattempo l’acciaio europeo è in grave crisi, con chiusure di impianti un po’ ovunque nel vecchio continente.