La Cina vieta le vendite dei titoli a inizio e fine seduta. Il prossimo colpo sarà il divieto completo di trattazione ?

Che succede se si vietano le vendite? Evidentemente la borsa non cade, ma non è per nulla una buona notizia. La Cina ha vietato ai principali investitori istituzionali di ridurre le partecipazioni azionarie all’apertura e alla chiusura di ogni giorno di negoziazione, nell’ambito del più deciso tentativo del governo di sostenere il mercato azionario nazionale da 8,6 trilioni di dollari.

In realtà, come indica l’indice SHS 300, la borsa nell’ultimo mese si è leggermente ripresa, ma, evidentemente, le autorità temono che la questa situazione non possa continuare:

Secondo quanto riferito da persone che hanno familiarità con la questione , l’ordine dell’autorità cinese di vigilanza sui titoli è stato recentemente consegnato ai principali gestori patrimoniali e ai desk di trading proprietario delle agenzie di intermediazione.
La China Securities Regulatory Commission, guidata dal neo-presidente Wu Qing, ha anche creato una task force con le borse valori nazionali per monitorare le vendite allo scoperto e lanciare avvertimenti alle aziende che traggono profitto dalle scommesse.

Sebbene da mesi le autorità abbiano inasprito i limiti alle scommesse ribassiste, il divieto di vendita netta all’apertura e alla chiusura rappresenta un notevole irrigidimento del governo sull’attività di mercato che rischia di mettere in crisi le strategie popolari utilizzate dagli hedge fund e da altri investitori istituzionali. Le aziende colpite dal divieto non possono vendere più azioni di quelle che acquistano durante i primi e gli ultimi 30 minuti di negoziazione, hanno detto le persone. Il prossimo passaggio quale sarà? Il divieto di vendere otout court?

Non è chiaro quanto il divieto venga applicato in tutto il settore finanziario e non c’è alcuna indicazione che possa riguardare i singoli investitori che rappresentano una parte consistente del volume delle azioni cinesi. Tuttavia, l’esclusione dei principali istituti durante due dei momenti più seguiti della giornata di trading potrebbe rendere più facile per i fondi sostenuti dal governo influenzare il mercato, in particolare i livelli di chiusura degli indici di riferimento.

Conosciuto per le sue dure misure contro le agenzie di intermediazione come funzionario della CSRC a metà degli anni 2000, Wu sta ricorrendo a misure più drastiche per evitare che il crollo del mercato azionario si prolunghi per un quarto anno. Il crollo, che ha spinto l’indice di riferimento cinese CSI 300 ai minimi di cinque anni all’inizio di questo mese, è diventato uno dei simboli più visibili del calo di fiducia nella capacità del presidente Xi Jinping di risollevare un’economia alle prese con la deflazione e una persistente crisi immobiliare.