I deboli acquisti di Cina e India rallentano il prezzo del petrolio

Le importazioni di greggio nella regione più importante del mondo per l’acquisto di petrolio, l’Asia, sono crollate ai minimi di due anni nel mese di luglio, a causa della debolezza della domanda dei maggiori acquirenti regionali – Cina e India.

Mentre il rallentamento delle importazioni in India, terzo importatore mondiale di greggio, può essere attribuito alla stagionalità e alla minore domanda nella stagione dei monsoni, il consumo cinese ha deluso i tori del petrolio finora quest’anno e preoccupa il mercato per la domanda nel secondo semestre, tra l’economia più debole, la crisi immobiliare in corso e la tiepida domanda di carburante.

A luglio, le importazioni di greggio in Asia sono crollate al livello più basso su base giornaliera dal luglio 2022. Gli arrivi totali di greggio della regione sono stimati a 24,88 milioni di barili al giorno (bpd) il mese scorso, in calo del 6,1% rispetto a giugno, secondo i dati di LSEG Oil Research citati dall’editorialista di Reuters Clyde Russell.

Anche le importazioni di petrolio greggio finora quest’anno sono state inferiori rispetto allo stesso periodo del 2023: con una media di 26,78 milioni di bpd da gennaio a luglio, le importazioni di petrolio asiatico sono diminuite di 340.000 bpd rispetto ai primi sette mesi dell’anno scorso, secondo i dati.

Mentre la domanda in India cala tipicamente nella stagione dei monsoni, da luglio a settembre, la domanda vacillante e le minori importazioni di greggio in Cina derivano da una crescita economica più debole e da una domanda di carburante inferiore alle aspettative.

Le importazioni cinesi di greggio stanno segnando un calo del 2,1%, o di 240.000 bpd, per il periodo gennaio-luglio rispetto ad un anno prima, se i dati ufficiali di luglio – che saranno resi noti la prossima settimana – mostreranno cifre di importazione vicine alla stima di LSEG Oil Research di soli 10,53 milioni di bpd per le importazioni di luglio.

L’apparente debolezza della domanda e il rallentamento delle importazioni in Cina sono stati i maggiori freni ai prezzi del petrolio negli ultimi mesi, spesso mettendo in ombra le tensioni in Medio Oriente e il recente calo delle scorte commerciali di greggio negli Stati Uniti.

Gli ultimi dati ufficiali hanno mostrato che le importazioni di greggio in Cina sono crollate dell’11% a giugno, rispetto al picco record registrato nello stesso mese del 2023, a causa della tiepida domanda di carburante e dei minori tassi di esecuzione presso le raffinerie indipendenti. Nella prima metà del 2024, anche gli arrivi di greggio sono calati, del 2,3% rispetto alla prima metà dello scorso anno, secondo i dati dell’Amministrazione Generale delle Dogane cinese.

La crisi immobiliare in Cina e la domanda di carburante più debole del previsto hanno pesato sui margini di raffinazione negli ultimi mesi, spingendo le raffinerie cinesi indipendenti a ridurre la produzione di greggio.

La produzione delle raffinerie del primo importatore mondiale di greggio è scesa del 3,7% a giugno rispetto allo stesso mese dell’anno scorso e ha raggiunto il livello più basso di quest’anno. La domanda apparente di petrolio della Cina è probabilmente crollata dell’8,1% rispetto all’anno precedente, a circa 13,7 milioni di bpd a giugno, secondo i calcoli di Bloomberg.

Inoltre, la crescita del PIL cinese è stata del 4,7% nel secondo trimestre, al di sotto delle aspettative del 5,1%.

All’inizio di questo mese, una superpetroliera carica di uno dei principali greggi del Mare del Nord è stata venduta in Asia ad un prezzo molto basso – inferiore al prezzo spot del Mare del Nord e inferiore al prezzo di un greggio mediorientale – segno che la domanda asiatica di greggio continua ad essere più debole del previsto.

A più di metà anno, l’Agenzia Internazionale dell’Energia (AIE) potrebbe essere più vicina a individuare la domanda di petrolio della Cina rispetto all’OPEC, che continua a mantenere una visione ottimistica di una crescita della domanda globale di 2,2 milioni di bpd quest’anno, guidata dalla Cina.

Nel suo rapporto mensile di luglio, l’AIE ha dichiarato che il consumo cinese insufficiente sta inibendo la crescita della domanda globale di petrolio.

“Il consumo di petrolio in Cina, a lungo motore della crescita della domanda globale di petrolio, ha subito una contrazione sia in aprile che in maggio, e ora è valutato marginalmente al di sotto dei livelli dell’anno precedente nel 2° trimestre del 24° secolo”, ha affermato l’agenzia parigina, aggiungendo che la domanda cinese di carburanti industriali e materie prime petrolchimiche è stata particolarmente debole.