Fuga precipitosa dai fondi ESG europei: non rendono abbastanza

Gli scarsi rendimenti hanno spinto gli investitori a ritirare una quantità record di denaro dai fondi dell’UE con gli standard ESG più severi, come emerge da un rapporto della società di ricerche di mercato Morningstar.

Il regolamento UE sulla divulgazione della finanza sostenibile (SFDR), adottato nel 2021, regolamenta e classifica i fondi in base alla loro sostenibilità. I cosiddetti fondi dell’articolo 8 sono registrati come “promotori” di obiettivi ESG, mentre i fondi più “verdi”, i prodotti dell’articolo 9, sono quelli che hanno come obiettivo l’investimento sostenibile.

Nell’ultimo trimestre del 2024, i fondi dell’articolo 9 hanno registrato ritiri per 7,6 miliardi di dollari (7,3 miliardi di euro), un record per qualsiasi trimestre e più del doppio dei deflussi del terzo trimestre, secondo la ricerca di Morningstar citata da Bloomberg.

Secondo i dati, nel quarto trimestre questi tipi di fondi ESG hanno registrato il quinto trimestre consecutivo di deflussi netti.

I deflussi sono stati attribuiti ai rendimenti inferiori rispetto alle strategie di investimento convenzionali.
“Nel mercato toro del 2024, gli investitori hanno semplicemente preferito le strategie azionarie convenzionali”, ha dichiarato a Bloomberg Hortense Bioy, responsabile della ricerca sugli investimenti sostenibili di Morningstar Sustainalytics.

A livello globale, i fondi aperti e negoziati in borsa (ETF) sostenibili hanno registrato i maggiori afflussi trimestrali nel quarto trimestre del 2024, ha dichiarato Morningstar in un rapporto. Gli afflussi in questi fondi hanno raggiunto i 16 miliardi di dollari nell’ultimo trimestre del 2024, rispetto ai 9,2 miliardi del terzo trimestre. Tuttavia, gli afflussi annuali si sono dimezzati, in contrasto con un mercato in piena espansione, ha osservato Morningstar.

Negli Stati Uniti, i fondi aperti e gli ETF sostenibili hanno subito il secondo anno di deflussi in più di un decennio, raggiungendo i 19,6 miliardi di dollari nel 2024 dopo i riscatti di 13,3 miliardi di dollari nel 2023, secondo i dati Morningstar.

Per contro, i fondi convenzionali hanno registrato afflussi significativi per circa 740 miliardi di dollari, sostenuti dalle aspettative di riduzione dei tassi di interesse e dal rally dei titoli azionari legati all’intelligenza artificiale.

Secondo Morningstar, i fondi sostenibili statunitensi sono stati colpiti dagli scarsi rendimenti e dalle crescenti critiche politiche nei confronti degli investimenti ESG. Lo stesso sta succedendo a quelli europei.

Nonostante tutti gli biettivi ESG che si vogliono dare, il rendimento è ancora il Re nella scelta degli investimenti.