Credit Suisse: “non abbiamo problemi di liquidità”. Excusatio non petita..

FILE PHOTO: The logo of Swiss bank Credit Suisse is seen at its headquarters in Zurich, Switzerland March 24, 2021. REUTERS/Arnd Wiegmann//File Photo/File Photo

I latini, popolo saggio, dicevano “Excusatio non petita, accusatio manifesta” “una scusa non richiesta equivale a una aperta accusa”, e questo vale anche ai nostri giorni e per la finanza.

Per la seconda settimana consecutiva, il nuovo CEO del Credit Suisse, Ulrich Koerner, ha cercato di rassicurare gli investitori (e di fatto tutti gli operatori del mercato globale) che la travagliata banca svizzera è “sicura”.

Pur ammettendo che ci sono molte incertezze e speculazioni sia all’interno che all’esterno della banca, il CEO ha confermato che la banca si trova in un “momento critico” mentre si prepara alla sua ultima revisione. Koerner ha detto ai dipendenti di non confondere l’andamento “quotidiano” del titolo con la “forte base di capitale e la posizione di liquidità” dell’azienda svizzera. Perché il titolo ha perso il 20% in un mese…

Il mercato – in parole povere – non gli crede, dato che i mercati del credito stanno valutando la possibilità di default al livello più alto dal picco della Grande Crisi Finanziaria, come mostrano i CDS, le assicurazioni sui fallimenti dei titoli

E sembra che le controparti delle operazioni in derivati della banca stiano coprendo in modo aggressivo la loro esposizione al possibile fallimento della banca svizzera…

La banca – che negli ultimi anni è stata colpita da uno scandalo di spionaggio aziendale, da una perdita record nel trading, dalla chiusura di fondi di investimento e da un diluvio di cause legali – dovrebbe annunciare un nuovo importante piano strategico il 27 ottobre e, come abbiamo recentemente notato, ha dichiarato che le notizie di una “bad bank” separata per contenere i suoi asset ad alto rischio (leggi bassa qualità) sono “categoricamente false”.

In agosto, gli analisti della Deutsche Bank avevano previsto che il ridimensionamento della banca d’investimento e la crescita di altre linee di business e il rafforzamento del capitale avrebbero lasciato un buco di 4 miliardi di dollari nella posizione patrimoniale del gruppo. Un taglio del 40% rispetto agli attuali valori di capitalizzazione. 

“La riduzione di altre parti della banca d’investimento e la vendita di attività più piccole tra le varie divisioni potrebbero aiutare nel tempo, ma probabilmente arriverebbero troppo tardi per evitare un aumento di capitale”, hanno scritto gli analisti di Deutsche Benjamin Goy e Sharath Kumar Ramanathan.

Come riporta Bloomberg, la capitalizzazione di mercato del Credit Suisse è scesa a circa 10 miliardi di franchi svizzeri (10,1 miliardi di dollari), il che significa che qualsiasi vendita di azioni sarebbe altamente diluitiva per i detentori di lunga data.

Il valore di mercato era superiore a 30 miliardi di franchi fino al marzo 2021.

I dirigenti del Credit Suisse hanno notato che il coefficiente patrimoniale CET1 dell’azienda, pari al 13,5% al 30 giugno, era a metà dell’intervallo previsto tra il 13% e il 14% per il 2022.

Nella relazione annuale dell’azienda per il 2021 si leggeva che il coefficiente minimo regolamentare internazionale era dell’8%, mentre le autorità svizzere richiedevano un livello più elevato, pari a circa il 10%.  Quindi CS ha una “forte base di capitale e una posizione di liquidità”? Come le notizie secondo cui “Bear Stearns non era in difficoltà”, “Lehman è ben capitalizzata” e “i subprime sono stati contenuti”?

Se la banca non trova un modo per riuscire a migliorare il proprio corso di borsa c’è proprio il rischio che segua questi non proprio esemplari esempi. Un disastro per il sistema bancario svizzero, e non solo.