Cosa succederebbe ai prezzi del petrolio se si chiudesse lo stretto di Hormuz?

Anche se , per fortuna, non è probabile, una reazione che potrebbe accadere in caso di ritorsione di Israele nei confronti dell’Iran e di conflitto senza controlli nell’area è la chiusura dello stretto di Hormuz, attraverso cui passano oltre 20 milioni di barili di petrolio al giorno.

Secondo gli analisti, un blocco iraniano, o un tentativo di blocco, dello stretto tra Oman e Iran che collega il Golfo Persico con il Golfo di Oman e il Mar Arabico potrebbe facilmente far schizzare i prezzi del petrolio oltre i 100 dollari al barile e raggiungere i massimi storici.

Le probabilità di un caos del traffico nello stretto, attraverso il quale passa il 21% del consumo mondiale di petrolio, sono basse, ma se il peggio dovesse verificarsi, l’impatto sarebbe elevato non solo sui prezzi del petrolio, ma anche sui mercati del gas naturale, poiché il GNL del Qatar passa attraverso la corsia.

Lo Stretto di Hormuz, che vede un flusso di petrolio medio di circa 21 milioni di barili al giorno (bpd), è giustamente descritto come il più importante punto di strozzatura per il transito del petrolio al mondo. È la principale via di esportazione del petrolio mediorientale verso l’Asia e l’arteria chiave delle esportazioni di tutti i principali produttori della regione, compreso lo stesso Iran.

Ma solo l’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti (EAU) hanno oleodotti operativi in grado di aggirare lo Stretto di Hormuz, secondo l’Energy Information Administration statunitense.

Oleodotti e gasdotti che aggirano lo stretto di Hormuz

L’Iran ha inaugurato l’oleodotto Goreh-Jask e il terminale di esportazione Jask sul Golfo di Oman con un unico carico di esportazione nel luglio 2021. All’epoca la capacità dell’oleodotto era di 300.000 bpd, ma da allora l’Iran non ha più utilizzato l’oleodotto, osserva l’EIA.

In caso di interruzione delle forniture, l’EIA stima che circa 3,5 milioni di bpd di capacità effettiva inutilizzata di questi gasdotti potrebbero essere disponibili per aggirare lo Stretto di Hormuz. E gli altri 17 milioni?o.

Al momento il mercato petrolifero non crede che uno shock di approvvigionamento dallo Stretto di Hormuz sia nelle carte, anche se, nel peggiore dei casi, quella che oggi è considerata una bassa probabilità potrebbe rivelarsi un’interruzione di forte impatto.

“La regola empirica nei mercati delle materie prime è che se l’offerta è fortemente limitata, il prezzo spesso sale a 5-10 volte il suo livello normale”, ha scritto la settimana scorsa in una nota Bjarne Schieldrop, analista capo per le materie prime della banca svedese SEB.

“Quindi, se il peggio fosse passato e lo Stretto di Hormuz fosse stato chiuso per un mese o più, il Brent avrebbe probabilmente raggiunto i 350 dollari al barile, l’economia mondiale sarebbe crollata e il prezzo del petrolio sarebbe sceso di nuovo sotto i 200 dollari al barile per qualche tempo”.

“Ma visto l’attuale livello del prezzo del petrolio, il mercato non sembra avere molte probabilità di un simile sviluppo”, ha aggiunto Schieldrop.

Il rischio sembra remoto, mentre sia gli Stati Uniti che la Cina si muoverebbero per riaprire lo Stretto in caso di blocco, ha aggiunto l’analista.

Una simile interruzione “sarebbe sufficiente a spingere i prezzi del petrolio a nuovi massimi storici, superando il massimo storico di quasi 150 dollari al barile del 2008”, ha scritto venerdì Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime della banca ING.

La petroliera giapponese M-Star c che subì un sospetto attacco da parte dell’Iran mentre transitava nello Stretto di Hormuz

Al momento, quasi tutti gli analisti dubitano che l’escalation in Medio Oriente sia così grave da portare a un blocco dello Stretto di Hormuz.

“Gli Stati Uniti permetteranno davvero a Israele di far esplodere impianti petroliferi al confine con il suo antagonista durante un anno elettorale? L’Iran chiuderà davvero lo Stretto di Hormuz, tagliando fuori non solo le esportazioni dei vicini, ma anche la propria, unica fonte di reddito internazionale degna di nota?”, affermano gli analisti del brokeraggio petrolifero PMV.

“L’espansione della guerra e i suoi danni dovranno essere dimostrati prima che gli operatori del mercato petrolifero si scrollino di dosso la presenza preponderante dello scetticismo”.

Quindi l’evento è raro, ma non impossibile, almento per un breve periodo. Anche se Teheran, chiudendo lo stretto, causarebbe principalmente un danno a se stesso.