Cina: l’economia rallenta e le famiglie benestanti cercano di liberarsi

Dopo la decisione della Cina di revocare i controlli alle frontiere a gennaio, ponendo fine a tre anni di misure anti-Covid, Stephen Yao, un agente immobiliare con sede nel Guangdong, ha intrapreso una nuova missione. Rappresentando più di 200 famiglie cinesi della classe media, molte delle quali risiedono in città di secondo livello, Yao si è dedicato alla ricerca di acquirenti per gli immobili di investimento acquistati nei paesi del sud-est asiatico prima della pandemia.

In passato, la proprietà rappresentava l’investimento preferito per coloro che cercavano di accumulare ricchezza in Cina, poiché prometteva una crescita economica stabile e rapida. In particolare, gli appartamenti di piccole dimensioni e i condomini nel sud-est asiatico, come in Tailandia, erano una scelta popolare tra la classe media cinese alla fine degli anni 2010, grazie alla loro convenienza e vicinanza geografica.

Però le cose cambiano ed ora l’entusiasmo per gli investimenti immobiliari all’estero è stato messo alla prova nel contesto di una ripresa incerta della riapertura dopo la pandemia, di una crisi immobiliare prolungata in Cina e di una crescita più lenta della ricchezza delle famiglie. Molti investitori hanno dovuto far fronte al peggioramento delle loro condizioni finanziarie e hanno deciso di ridimensionare i loro investimenti all’estero.

Stephen Yao ha sottolineato che, considerando i rendimenti degli affitti e le variazioni dei tassi di cambio, la maggior parte degli investimenti immobiliari all’estero dei suoi clienti è effettivamente redditizia in termini di yuan. Tuttavia, a causa dei problemi finanziari nazionali, come fallimenti aziendali, licenziamenti e inadempienze sui mutui ipotecari, molti non possono più permettersi di mantenere queste proprietà all’estero. Alcuni sono anche privi dei fondi necessari per farlo.

Nel 2017 e nel 2018, Yao ha compiuto ben 32 viaggi dalla sua casa nel sud della Cina alla Thailandia per assistere i suoi clienti cinesi nell’acquisto di condomini nel centro di Bangkok e Pattaya, con prezzi che variavano tra 500.000 yuan (68.400 dollari) e 2.000.000 di yuan. La maggior parte degli acquirenti era costituita da famiglie della classe media provenienti da città di secondo livello, attive nei settori del turismo, dell’esportazione e dei servizi.

Adesso, dopo la pandemia, sia il reddito che il valore di mercato delle proprietà domestiche sono diminuiti in modo significativo, mettendo a dura prova la situazione finanziaria delle famiglie cinesi.

Il contesto economico incerto ha spinto la classe media cinese a diventare più conservatrice e a tagliare gli acquisti di beni di fascia alta, come evidenziato da un sondaggio condotto dallo Shanghai Advanced Institute of Finance (SAIF) dell’Università Jiao Tong di Shanghai e da Charles Schwab, fornitore di servizi finanziari.

Nonostante alcuni dati positivi ad agosto, grazie a misure di sostegno, l’economia cinese sta ancora affrontando sfide, tra cui la scarsa fiducia nella produzione e nei consumi. La corsa all’acquisto all’estero di proprietà di fascia alta negli anni 2010 da parte di magnati cinesi come Wang Jianlin ha anche influenzato la crescente classe media che ha cominciato ad investire nel mercato immobiliare estero.

Proprietà come condomini in Tailandia, Vietnam, Malesia e Giappone erano diventate investimenti popolari, spingendo gli sviluppatori cinesi a costruire proprietà su misura per i ricchi cinesi desiderosi di investire all’estero o di abbracciare una vita diversa all’estero.

Forest City – Malesia

Tuttavia, questi progetti ora affrontano il rischio di subire perdite significative. Ad esempio, un complesso immobiliare come Forest City in Malesia, promosso dal colosso immobiliare cinese Country Garden, ha visto una diminuzione significativa della domanda e una discesa dei prezzi delle proprietà.

La regolamentazione più restrittiva sulla responsabilità dei promotori immobiliari in Cina, in vigore dal 2021, ha messo in difficoltà molte aziende, tra cui giganti come Evergrande e Country Garden. La crisi immobiliare prolungata ha rappresentato uno dei principali ostacoli alla ripresa economica cinese quest’anno. La situazione di Country Garden è particolarmente critica, con circa 2,5 miliardi di dollari in pagamenti di cedole e scadenze obbligazionarie previsti entro la fine dell’anno, il che potrebbe avere ripercussioni sulla fiducia del mercato.

Molte delle proprietà immobiliari costruite specificamente per attirare investitori cinesi potrebbero non essere attraenti per acquirenti stranieri, poiché sono state progettate su misura per la comunità cinese. Inoltre, un cambiamento nello stile di consumo ha reso alcuni investitori cinesi più inclini ad affittare invece di acquistare gli immobili, anche quando vogliano trasferirsi all’estero.

La debolezza dello yuan rispetto al dollaro statunitense è un altro fattore che ha influenzato il potere d’acquisto della classe media cinese all’estero, rendendo più costosi gli investimenti internazionali. La crescita della classe media in Cina, che era stata alimentata dalla crescita economica del paese, è ora minacciata da misure restrittive nei confronti delle imprese private e dall’invecchiamento della popolazione.

Quindi i cittadini cinesi vogliono ora liberarsi degli investimenti immobiliari fatti all’estero nei momenti di abbondanza, ma questo non sarà facile, per il loro volume e perché si tratta di immobili costruiti specificamente per le loro eesigenze. Questo però potrebbe aprire spazi per investimenti proficui per altre parti che ora hanno liquidità disponibile. Le perdite di uno sono sempre i guadagni di un altro…